Garanti Bankası (#GARAN), 2024 yılını beklentilere yakın bir finansal performansla tamamlarken, 2025 yılı için aracı kurumların değerlendirmeleri şekillenmeye başladı. Banka, yüksek özkaynak kârlılığı, net faiz marjı (NFM) genişlemesi ve güçlü kredi büyümesi ile ön plana çıkarken, artan operasyonel giderler ve risk maliyetleri yatırımcıların radarında olması gereken kritik noktalar arasında yer alıyor.
Önde gelen aracı kurumlar, #GARAN için hedef fiyatlarını ve yatırım tavsiyelerini açıkladı. İşte her kurumun Garanti Bankası için yaptığı değerlendirmeler ve beklentileri:
Tera Yatırım: “Endeks Üstü Getiri” – Hedef Fiyat: 204,58 TL
Tera Yatırım, Garanti Bankası’nın 2024 yılı finansallarını değerlendirirken, güçlü gelir büyümesine karşın maliyetlerde temkinli bir yaklaşım sergilendiğini vurguluyor. Bankanın 2024 net kârı 92,17 milyar TL olarak gerçekleşirken, 4Ç24’te 25,2 milyar TL net kâr açıkladı.
🔹 Net faiz marjı (NFM): Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreklik bazda 90 baz puan artış gösterdi.
🔹 Risk Maliyeti: 2024 sonunda 89 baz puan olarak gerçekleşti, 2025’te 200-250 baz puan aralığında olması bekleniyor.
🔹 Hedefler: 2025 için TL kredi büyümesi enflasyonun üzerinde beklenirken, döviz kredilerinde düşük çift haneli büyüme öngörülüyor.
🔹 Öneri: “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesini koruyan Tera Yatırım, hisse başına 204,58 TL hedef fiyat vererek toplamda %54 getiri potansiyeli öngörüyor.
ICBC Yatırım: “Al” – Hedef Fiyat: 190 TL
ICBC Yatırım, Garanti Bankası’nın 2024 yılı finansallarının beklentilere paralel gerçekleştiğini belirtiyor. Özellikle çekirdek net faiz marjındaki (NFM) iyileşme dikkat çekiyor.
🔹 Net Kâr: 4Ç24’te 25,2 milyar TL net kâr açıklayan Garanti, beklentilerin %2 üzerinde bir sonuç elde etti.
🔹 Özkaynak Karlılığı (ROE): 2024’ün son çeyreğinde %32 seviyesinde gerçekleşti.
🔹 TL Krediler: Sektörün, özel ve yabancı bankaların üzerinde büyüyerek %11 artış gösterdi.
🔹 Hedefler: 2025’te net faiz marjında 2 puan artış, kredi büyümesinde enflasyonun üzerinde bir performans bekleniyor.
🔹 Öneri: “Al” tavsiyesini koruyan ICBC Yatırım, 190 TL hedef fiyat belirledi.
Alnus Yatırım: “Al” – Hedef Fiyat: 186 TL
Alnus Yatırım, Garanti’nin faiz gelirlerindeki 133,7%‘lik büyümeye ve net faiz gelirlerindeki güçlü artışa dikkat çekiyor.
🔹 Net Faiz Gelirleri: 100,35 milyar TL seviyesine yükseldi (+%34).
🔹 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri: 94,12 milyar TL, TCMB’nin sıkı para politikasının desteğiyle yıllık bazda güçlü bir artış gösterdi.
🔹 Net Kâr: 2024 yılı sonunda 92,17 milyar TL, yıllık bazda %5,5 artış kaydetti.
🔹 Öneri: “Al” tavsiyesiyle 186 TL hedef fiyat verildi.
İş Yatırım: “Al” – Hedef Fiyat: 182 TL
İş Yatırım, Garanti Bankası’nın 2024 yılında %33 özkaynak kârlılığı ürettiğini ve bankanın rakiplerine göre daha güçlü bir kredi-mevduat yapısına sahip olduğunu vurguluyor.
🔹 Net Kâr: 2024 yılında 92 milyar TL, düzeltilmiş olarak %17 yıllık artış sağladı.
🔹 Net Faiz Marjı: Swap maliyetleri hariç tutulduğunda 4Ç24’te 90 baz puan arttı.
🔹 2025 Beklentileri: TL kredilerde enflasyon üzerinde büyüme, döviz kredilerinde düşük onlu büyüme öngörülüyor.
🔹 Öneri: “Al” tavsiyesini koruyarak 182 TL hedef fiyat belirledi.
Şeker Yatırım: “Al” – Hedef Fiyat: 178,33 TL
Şeker Yatırım, Garanti’nin 4Ç24 finansallarının beklentilerin hafif üzerinde olduğunu belirtiyor.
🔹 Net Kâr: 4Ç24’te 25,24 milyar TL ile beklentinin %2 üzerinde.
🔹 Özkaynak Karlılığı: %32,6 seviyesinde gerçekleşti.
🔹 Faaliyet Gelirleri: Beklentilerin üzerinde gelir elde edilirken, ticari kâr ve kredi karşılıkları zayıf kaldı.
🔹 Öneri: “Al” tavsiyesini koruyarak 178,33 TL hedef fiyat açıkladı.
Oyak Yatırım: “Endekse Paralel Getiri” – Hedef Fiyat: 178 TL
Oyak Yatırım, Garanti’nin çekirdek gelir büyümesi ve güçlü marj genişlemesine dikkat çekiyor.
🔹 Net Kâr: 25,2 milyar TL ile beklentilere paralel.
🔹 Swap Maliyetleri: %21 azaldı, net faiz marjında iyileşme sağladı.
🔹 Öneri: “Endekse Paralel Getiri” tavsiyesiyle 178 TL hedef fiyat verildi.
Yapı Kredi Yatırım: “Al” – Hedef Fiyat: 173 TL
Yapı Kredi Yatırım, Garanti’nin yüksek komisyon gelirleri ve güçlü kredi büyümesine vurgu yaparken, 2025 beklentilerinin muhafazakâr açıklandığını belirtiyor.
🔹 Net Kâr: 4Ç24’te 25,2 milyar TL (Beklentinin hafif üzerinde).
🔹 Özkaynak Karlılığı: 2025 beklentisi %35.
🔹 TL Krediler: Çeyreklik bazda %11 büyüme sağlandı.
🔹 Öneri: “Al” tavsiyesi ile 173 TL hedef fiyat belirlendi.
Aracı Kurumların Hedef Fiyatları
Aşağıda gösterilen tabloya göre, yedi farklı aracı kurumun 12 aylık hedef fiyatı 184,55 TL olarak açıklanmıştır. Buna göre, Garanti Bankasının bugünkü (30 Ocak 2025) kapanış fiyatı baz alındığında ortalama olarak 12 ay içinde %40,23 oranında bir getiri sunabileceğine işaret etmektedir.
