ENFLASYON
OVP ile uyumlu şekilde 64,77%% gelen yıllık TÜFE, aylık bazda ise 2,93% seviyesinde gerçekleşti.
Enflasyona en büyük katkı lokanta ve oteller kaleminden gelirken aylık bazda en büyük artış ise
eğlence ve kültür kaleminden geldi.
ÜFE tarafı ise halen TÜFE seviyesinin altında seyrederek maliyet kaynaklı baskıların nispeten azaldığını
ortaya koydu. Yıllık ÜFE 44,22% gelirken aylık bazda ÜFE 1,14% geldi.
Bakan Mehmet Şimşek’in değindiği çekirdek TÜFE tarafında ise geçen ay 1,96% olan aylık TÜFE bu ay
2,31% gelerek düşüş trendine ara verdi.
Özetle, her ne kadar enflasyon geçen aya göre artmış olsa da OVP ile uyumlu gelerek OVP
tahminlerini teyit etti.
TÜFE & DIŞ TİCARET
Bugün enflasyon verileri açıklanacak olup kamu çalışanları için zam oranının netleşmesi açısından ayrı bir önem taşıyor. 61,98% gelen Kasım verisi sonrası açıklanacak olan Aralık enflasyonu, enflasyondaki düşüş trendinin teyidi ve gelecek enflasyon beklentileri açısından oldukça önem arz etmektedir.
Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan öncü verilere göre 2023 yılında dış ticaret açığı 106 milyar USD seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılında bu rakam 109 milyar USD seviyesinde yer alırken 2023 yılı için OVP’de yer alan beklenti 112 milyar USD düzeyindeydi.
TÜİK tarafından açıklanan veri 1 ay gecikmeli olarak gelmekle beraber, Kasım ayı verilerine bakıldığında ise Ocak-Kasım döneminde yaklaşık 100 milyar USD düzeyinde bir dış ticaret açığı görülmektedir.
Özellikle seçim sonrası dış ticaret açığındaki düşüş ise önümüzdeki dönemde cari fazla ile ilgili beklentileri artırmaktadır.
DOLAR NEDEN YÜKSELİYOR?
Son dönemde döviz kurunda yaşanan yükselişe rağmen artan döviz rezervleriyle ilgili piyasada çok farklı değerlendirmeler söz konusudur.
Piyasadaki TL likidite miktarının fazlalığı sebebiyle TCMB TL depo ihalelerine başlarken, kurdaki yükselişin temelinde döviz talebi olduğu söylenebilir.
Peki bu talebin temelinde ne yatıyor?
Döviz tevdiat hesapları incelendiğinde Temmuz ayından bu yana 170-180 milyar USD bandında seyreden bir durum söz konusu.
Buna rağmen, özel sektörün aylık yurtdışı borç ödeme verisi incelendiğinde ise Kasım-Aralık dönemindeki yüksek borç ödeme miktarı dikkat çekiyor.
Özellikle de Aralık ayındaki 8 milyar USD seviyesindeki borç ödeme tutarı aslında kurdaki hareketi açıklar nitelikte.
2024
Bu hafta Türkiye enflasyon verileri beklenirken, yurtdışında ise FOMC tutanakları, ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik verilerine ek AB enflasyon verileri takip edilecektir.
Piyasalarda FED’in Ocak toplantısında 25 baz puan faiz indirme ihtimali her ne kadar 15% olasılıkla fiyatlansa da Mart toplantısında ise bu olasılık 71% olarak dikkat çekiyor.
Bu hafta borsadaki satış baskısının bitmesiyle, yukarı yönlü hareketlerin görülme ihtimali ise oldukça yüksek.
Endeks için destek seviyeleri: 7400-7367-7300
Endeks için direnç seviyeleri: 7516-7629-7665
YABANCI İLGİSİ
Bugün açıklanan yurtdışı yerleşik kişilerin hisse ve DİBS alımlarına bakıldığında 139,9 milyon USD hisse senedi piyasasına, 33,9 milyon USD ise tahvil tarafında yabancı girişi olduğu göze çarpıyor.
Son 5 hafta içinde borsaya giren yabancı yatırım miktarı 1.689,5 milyon USD olurken, DİBS tarafında ise 1.362,8 milyon USD olarak gerçekleşti.
CDS, 278 seviyesinde bulunurken resmi rezerv miktarında ise rekorlar kırılmaya devam ediyor. 22 Aralık itibariyle rezerv miktarı 145,45 milyar USD seviyesine çıkarak yükselişini sürdürdü.
Sonuç olarak, yabancı yatırımcı gözünde ekonomi yönetiminin attığı adımlar (CDS primlerindeki düşüşten de anlaşılacağı üzere) pozitif olup; yabancı yatırımcı girişinin ise Ocak ayındaki TCMB faiz kararı sonrası artması beklenmektedir.
YENİ YIL BEKLENTİLERİ
Yurtiçi ve yurtdışı piyasalar yeni yıla hazırlanırken işlem hacimlerindeki düşük seyir devam ediyor.
Önümüzdeki yıl FED tarafında 3 adet 25 baz puan faiz indirimi noktasal grafiğe girerken, piyasa beklentileri ise Mart ayında başlayan 5 adet 25 baz puanlık faiz indirimi yönünde.
Türkiye CDS primleri 278 baz puana gevşerken yabancı girişinin ise artarak devam etmesi bekleniyor.
Endeks için destek seviyeleri: 7250-7154-6883
Endeks için direnç seviyeleri: 7367-7400-7516
