Altın Piyasası – Ocak 2025: Detaylı Analiz

📌 Giriş

Altın piyasası, Ocak 2025’te rekor seviyelere ulaştı ve fiyat $2,812/ons seviyesine çıkarak %8’lik bir artış kaydetti. Bu yükselişin arkasındaki ana faktörler küresel jeopolitik riskler, zayıflayan ABD doları ve düşen tahvil getirileri oldu. Ayrıca, Çin’de mevsimsel talep artışı ve büyük yatırım fonlarından gelen girişler altının değer kazanmasını sağladı.

Bu analizde ana piyasa faktörleri, bölgesel eğilimler ve 2025’in ilerleyen dönemleri için beklentiler detaylandırılmaktadır.

📈 Ocak 2025 Altın Performansı

Tüm büyük para birimlerinde altın rekor seviyelere ulaştı.

Bu kazanımlar, geniş tabanlı bir yükselişi göstermektedir.

📊 Piyasa Faktörleri

Altının fiyat hareketi aşağıdaki temel unsurlar tarafından yönlendirildi:

🏦 1. Merkez Bankası Politikaları & Faiz Oranları

• Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını düşürdü ve bu durum Alman tahvil getirilerini aşağı çekti, altına olan ilgiyi artırdı.
• ABD Merkez Bankası (Fed) güvercin bir duruş sergileyerek ABD dolarını zayıflattı, bu da altın için olumlu oldu.

🔥 2. Jeopolitik Belirsizlik & Riskler

• Jeopolitik Risk Endeksi (GPR) Ocak ayında önemli ölçüde arttı.
• ABD-Çin ticaret tarifeleri piyasaları sarstı ve güvenli liman olarak altına talebi artırdı.
• 23 Şubat 2025’te Almanya’da yapılacak seçimler, Avrupa piyasalarında belirsizliğe yol açtı.

💵 3. ABD Doları & Döviz Hareketleri

• ABD doları zayıfladı ve özellikle euro ve Japon yeni karşısında değer kaybetti.
• Euro’nun güçlenmesi, doları daha fazla baskılayabilir ve altın için ek destek sağlayabilir.

📊 4. Yatırımcı & Spekülatör Hareketleri

• Altın ETF’lerine büyük girişler oldu:
  • Avrupa ETF’leri $3,4 milyar (+39 ton) kazandı.
  • ABD ETF’lerinden $500 milyon (-6 ton) çıktı.
  • Asya ETF’lerinden $320 milyon (-4 ton) çıktı.
• COMEX net uzun pozisyonları $64 milyar (+150 ton) arttı, bu da spekülatif talebin güçlü olduğunu gösteriyor.

🇨🇳 5. Çin’in Mevsimsel Altın Talebi

• Çin Yeni Yılı (Yılan Yılı) nedeniyle altın alımları arttı.
• Çin’de altın primleri $6/ons seviyesine yükseldi, önceki aylardaki -$9/ons’luk iskontodan keskin bir dönüş yaşandı.
• Tarihsel olarak Ocak ayındaki güçlü Çin talebi, Şubat’ta da yükseliş eğilimini desteklemektedir.

🌎 Bölgesel Piyasa Eğilimleri

📍 Avrupa: Güçlü ETF Girişleri

• Avrupa altın ETF’lerine büyük fon akışı oldu (+$3,4 milyar), bu da ECB faiz indirimlerinin yatırımcıları altına yönlendirdiğini gösteriyor.
• Almanya seçimleri (23 Şubat 2025), euro-dolar kurunu etkileyebilir ve altına daha fazla talep getirebilir.

📍 ABD: Karışık Performans

• ABD altın ETF’lerinden $500 milyon çıktı, yatırımcılar farklı varlıklara yöneldi.
• COMEX vadeli işlemleri +$64 milyar net uzun pozisyon ekledi, bu da piyasada yükseliş beklentisinin devam ettiğini gösteriyor.

📍 Çin & Asya: Mevsimsel Talep Artışı

• Çin’in altın primleri $6/ons’a yükseldi, önceki aylardaki negatif iskontodan keskin bir dönüş yaşandı.
• Lunar Yeni Yıl talebi, altının Şubat ayında da yükselmeye devam edebileceğini gösteriyor.
• Asya ETF’lerinde $320 milyon çıkış oldu, ancak yerel fiziki talep bu düşüşü dengeledi.

📅 Gelecek Beklentileri: Altın İçin Sırada Ne Var?

Altının fiyat yönü birkaç faktöre bağlı olacaktır:

📉 1. ABD Dolarının Zayıflaması

• Zayıflayan ABD doları, altın fiyatlarını destekleyebilir.
• Almanya seçimleri sonrası euro güçlenirse, ABD doları baskı altında kalabilir ve bu da altının yukarı yönlü hareketini destekleyebilir.

📊 2. Merkez Bankası Politikaları

• ECB’nin genişlemeci para politikası devam ederse, Avrupa’daki ETF girişleri sürebilir.
• Fed’in faiz politikası, altının gidişatında belirleyici olacak.

📈 3. Jeopolitik & Ekonomik Belirsizlikler

• ABD-Çin ticaret savaşları ve küresel ekonomik belirsizlikler, altına güvenli liman talebini artırabilir.
• Avrupa ve Asya’daki jeopolitik gelişmeler, fiyat hareketlerini etkileyebilir.

🐍 4. Çin’in Mevsimsel Talebi

• Ocak’taki güçlü Çin talebi, tarihsel olarak Şubat ayında da devam etmiştir.
• Çin piyasasındaki güçlü alımlar, altının 2025’in ilk çeyreğinde güçlü kalmasını sağlayabilir.

🏆 Sonuç: 2025’e Güçlü Bir Başlangıç

🔹 Altın, Ocak 2025’te rekor seviyeye ulaşarak $2,812/ons seviyesini gördü (+%8).
🔹 Avrupa ETF’leri büyük fon girişleri görürken, ABD ve Asya ETF’lerinden çıkışlar yaşandı.
🔹 Çin’de güçlü mevsimsel talep görüldü ve Şubat ayında da yükseliş beklentisi var.
🔹 ABD dolarının zayıflaması ve merkez bankası politikaları, altının yönünü belirleyecek.

Altının boğa piyasası momentumu devam ediyor ve küresel belirsizlikler, merkez bankası politikaları ve mevsimsel faktörler sayesinde güçlü seyretmeye devam edebilir. Şubat ayındaki performans, bu yükseliş trendinin devam edip etmeyeceğini gösterecek.

Kaynak: http://gold.org

Ayrıca bkz: https://bsfinans.com/altin-3-000-dolar-yolunda-yeni-rekorlar-kapida/

Trump ve Musk, Pentagon Bütçesini Kısıtlamayı Hedefliyor

ABD Başkanı Donald Trump, Elon Musk’ın öncülüğündeki kamu harcamalarını azaltma hamlesi kapsamında Pentagon bütçesinden milyarlarca dolar kesinti yapmayı hedeflediğini açıkladı.

Musk ve “Devlet Verimliliği Departmanı” (DOGE)

Trump, pazar günü verdiği röportajda, Musk’ın devlet harcamalarındaki israfı tespit etme çabalarını övdü ve savunma bütçesinin bir sonraki hedef olacağını belirtti. Yıllık yaklaşık 800 milyar dolarlık bütçeye sahip olan Pentagon’da büyük miktarda “yolsuzluk ve israf” olduğunu iddia eden Trump, “Milyarlarca, yüz milyarlarca dolarlık bir kesinti yapacağız” dedi.

Çıkar Çatışması Endişeleri

Musk’ın Pentagon’daki harcamaları incelemesi, özellikle SpaceX ve Starlink’in ABD hükümetiyle sözleşmeleri olduğu için çıkar çatışması endişelerini gündeme getirdi. Ancak Trump’ın Ulusal Güvenlik Danışmanı Mike Waltz, “gerekli tüm önlemlerin” alındığını belirterek endişeleri giderdi.

Musk’ın Rolü ve Hukuki Engeller

Musk’ın liderliğinde, Trump’ın ikinci yönetimi birçok federal programı durdurmaya yönelik agresif adımlar attı. Ancak bu süreçte yasal engellerle karşılaşıldı:

• ABD Hazine Bakanlığı ödeme verilerine erişim talebi, New York’taki bir federal yargıç tarafından engellendi.
• Demokratlar, sürecin anayasal krize yol açabileceğini savundu. Senatör Chris Murphy, durumu “Watergate’ten bu yana en büyük anayasal kriz” olarak nitelendirdi.

Hedefteki Kurumlar

• USAID (Dış yardımları yöneten ajans)
• Tüketici Finansal Koruma Bürosu (Denetimler durduruldu)
• Eğitim Bakanlığı (Trump, tamamen kaldırmayı hedefliyor)
• Pentagon bütçesinden milyarlarca dolar kesinti

Trump’tan Yeni Gümrük Vergileri: Çelik ve Alüminyuma %25 Tarife

ABD Başkanı Donald Trump, pazartesi günü çelik ve alüminyum ithalatına %25 gümrük vergisi getireceğini ve hafta içinde ABD’nin ticaret ortaklarına yönelik karşılıklı tarifeler açıklayacağını duyurdu.

Çelik ve Alüminyumda Sert Adım

Trump, Air Force One’da gazetecilere yaptığı açıklamada, “ABD’ye gelen tüm çeliğe %25, alüminyuma da aynı oranda tarife uygulanacak” dedi.

ABD, çeliğin büyük kısmını Kanada, Brezilya, Meksika, Güney Kore ve Vietnam’dan ithal ediyor. Ayrıca, ülkenin birincil alüminyum ihtiyacının yaklaşık üçte ikisi Kanada’dan karşılanıyor.

Yeni Karşılıklı Tarifeler Yolda

Trump, salı veya çarşamba günü ABD’nin ticaret ortaklarına yönelik yeni karşılıklı tarifeler açıklayacağını belirtti. “Bize vergi koyan herkese biz de vergi koyacağız” diyen Trump, bu önlemlerin “neredeyse anında” yürürlüğe gireceğini ifade etti.

ABD’nin Ticaret Politikalarında Yeni Dönem

• Geçtiğimiz ay Trump, Kolombiya’ya tarife uygulama tehdidinde bulunmuş, ancak ülkenin sınır dışı uçuşlarını kabul etmeye devam etmesi üzerine geri adım atmıştı.
• Kanada ve Meksika’ya yönelik tarifeler 30 gün ertelenmişti.
• Çin’den ithal edilen ürünlere getirilen ek %10’luk vergi yürürlüğe girmiş ve Pekin misilleme yapmıştı.

Kanada ve Çelik Sektöründen Tepkiler

Kanada Sanayi Bakanı François-Philippe Champagne, Kanada çeliğinin ABD’nin savunma, gemi yapımı ve otomotiv gibi kilit sektörleri için hayati öneme sahip olduğunu vurguladı.

Kanada Çelik Üreticileri Derneği ise çelik ve alüminyum ithalatına %25 gümrük vergisi içeren tarifelerin sektöre ve çalışanlara “yıkıcı” etki yapacağını belirterek, hükümetin misilleme yapmasını istedi. “Tamamen haksız ve dayanaksız olan bu vergilere karşı derhal yanıt vermeliyiz,” açıklamasında bulunuldu.