- Gelişen piyasalarda yılbaşından bu yana carry trade getirilerinde Brezilya ve Meksika zirvede yer aldı; Türkiye 12.sırada
- Fed’in faiz indirimi süreciyle birlikte dolar üzerindeki baskı artarken, yerel para birimleri ve tahviller yatırımcılar için cazip hale geliyor.
- Analistler, ralliyi sınırlayabilecek iki unsur olarak Fed’in temkinli adımları ve jeopolitik riskleri öne çıkarıyor.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim sürecine girmesi, gelişmekte olan ülke varlıklarını yeniden gündeme taşıdı. Doların zayıflamasıyla birlikte özellikle Brezilya ve Meksika para birimleri yılbaşından bu yana en yüksek carry trade getirilerini sunarken, Türkiye listede 12.sırada.
Dünya gazetesinde yer alan analize göre, Brezilya ve Meksika’nın ardından Kolombiya, Macaristan, Güney Afrika, Polonya, Çekya, Tayland, Romanya ve Peru sıralamada öne çıktı. Bu ülkelerde yerel para birimleri değer kazanırken, tahvil faizleriyle birleşen getiriler %23’ün üzerine çıktı.
Uluslararası yatırım bankaları, Fed’in bu yıl iki ek faiz indirimi daha yapmasının gelişen piyasa tahvillerine ralliyi sürdüreceğini öngörüyor. Analistlere göre 2012’den bu yana görülmemiş ölçüde artan ilgi, yatırımcıların dolar dışı varlıklara yönelmesini hızlandırıyor. Ancak bu rallinin önünde iki engel bulunuyor: Fed’in faiz adımlarında tereddüt etmesi ve jeopolitik risklerin yeniden fiyatlamalara yol açması.
Tablodaki verilere göre carry trade getirilerinde öne çıkan ülkeler sıralaması şu şekilde:
- Brezilya
- Meksika
- Kolombiya
- Macaristan
- Güney Afrika
- Polonya
- Çek Cumhuriyeti
- Tayland
- Romanya
- Peru
Türkiye’nin Durumu
İş Yatırım Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen, Türkiye’nin faiz cephesinde avantajlı olduğunu ancak kur tarafındaki daha dengeli seyir nedeniyle listede 12. sırada kaldığını belirtti. Gürleyen, Avrupa para birimlerinin euro ile birlikte hareket ettiğine dikkat çekerken, Trump’ın gümrük hamlelerinin euro üzerindeki oynaklığı artırdığına işaret etti. TL’nin ise göreli olarak daha istikrarlı bir çizgide seyrettiğini ifade etti.
Sonuç olarak, gelişen piyasalarda carry trade getirilerinde Brezilya ve Meksika öncülüğünde yeni bir ralli beklentisi öne çıkarken, yatırımcıların gözünü hem Fed’in adımlarına hem de küresel jeopolitik gelişmelere çevirdiği görülüyor.
