Stopaj Oranının Yükselmesi Ne Anlama Geliyor?
Dr. Artunç Kocabalkan, stopaj oranının %10’dan %15’e yükseltileceğini belirterek, bunun mevduatlar, tahviller ve yatırım fonları üzerinde yaratabileceği etkileri değerlendirdi. Hazine bonosu ve devlet tahvillerinde stopaj oranının sıfır olması nedeniyle, bu alanda bir değişiklik beklenmiyor. Ancak mevduat ve fonlar için artan stopaj oranı, net getirileri düşürebilir.
Stopaj Artışı Yatırımcıyı Etkiler mi? Murat Aysan’dan Kritik Değerlendirme
Stopaj, yatırım getirisinden kesilen vergi olarak tanımlanabilir ve bu oranın artması, mevduat sahiplerinin ve fon yatırımcılarının reel kazancını azaltabilir. Özellikle para piyasası fonlarında 1.3 trilyon TL’den fazla para bulunduğu düşünüldüğünde, stopaj artışının etkisi yatırım kararlarını önemli ölçüde etkileyebileceği düşünülebilir. Son dönemde stopaj oranlarında yapılan 5 puanlık artış, yatırımcılar açısından önemli bir tartışma konusu haline geldi. Ancak Murat Aysan, stopaj artışının dönem sonunda sadece 2 puanlık bir getiri kaybına neden olacağını belirterek, bu düzenlemenin yatırım kararlarını köklü şekilde etkilemeyeceğini ifade etti.
Aysan’a göre asıl kritik mesele, faiz oranlarının düşmesiyle birlikte yatırımcıların nasıl bir yönelim sergileyeceği. Mevcut ekonomik ortamda yatırımcıların Türk Lirası varlıklarında kalmaya devam edip etmeyeceği veya döviz varlıklara yönelip yönelmeyeceği önümüzdeki dönemde piyasanın seyrini belirleyecek en önemli unsur olacak.
Faizler Düşer mi?
Merkez Bankası’nın faizleri 250 baz puan düşüreceği varsayımıyla hesap yapıldığında, TL bazlı getirinin 31 Aralık 2025 itibariyle %32-34 seviyelerinde olacağı görülüyor. Özellikle ilk altı ayda faiz düşüşlerinin daha belirgin olması, sonrasında ise bu tempoda bir azalma bekleniyor.
Kur Ne Olacak?
Murat Aysan, döviz kuru artışının mevcut piyasa dinamikleri nedeniyle belirli bir bant aralığında hareket edeceğini belirtti. Ancak kur tahminlerini yaparken enflasyon hedefleri, faiz politikaları ve dış piyasa etkileri dikkate alınmalı. Kur dalgalanmalarının yatırım kararları üzerinde belirleyici olabileceğini ifade etti.
Finans Kuruluşlarının 2025 Yılı Dolar/TL Tahminleri
Yatırım Stratejileri: Hangi Enstrüman Tercih Edilmeli?
Dr. Kocabalkan, uzun vadeli tahviller yerine, daha likit yatırım fonlarının tercih edilmesi gerektiğini belirtti. Özellikle, para piyasası fonlarının gecelik kazandırması nedeniyle cazip olduğunu ve faiz indirimi devam ederse tahvil bono fonlarının getirisinin düşebileceğini belirtti.
Hazine Borçlanma Stratejisi: 2025’te Ne Bekleniyor?
Hazine, Ocak ayında 293 milyar TL borçlanma planlarken, gerçekleşen borçlanma 344 milyar TL seviyesine ulaştı. Bu, Hazine’nin piyasada fırsat buldukça borçlanma stratejisini izlediğini gösteriyor. Şubat ve Mart aylarında daha az borçlanma yapılmasının faizleri bir miktar aşağı çekebileceği ifade ediliyor.
2025’te Ekonomik Dengeler Nasıl Olacak?
Özet Olarak;
- Stopaj artışı piyasalar üzerinde büyük bir etki yaratmayacak.
- Faizlerde düşüş beklentisi devam ediyor, ancak sert indirimler beklenmiyor.
- Kur hareketlerinin enflasyon ve faiz politikalarıyla dengelenmesi bekleniyor.
- Likiditesi yüksek yatırım enstrümanları öne çıkıyor.
- Hazine borçlanma stratejisi faizlerde belirleyici olacak.