ABD’ye yapılan altın sevkiyatları hızla artarken, Londra piyasasında likidite sorunu yaşanmaya başladı. New York’taki stoklar 82 milyar dolara ulaşırken, yatırımcılar Trump yönetiminin olası gümrük tarifelerinden kaçınmak için harekete geçti.
Bank of England’ın (BoE) kasalarından altın çekmek isteyenler için bekleme süresi birkaç günden 4 ila 8 haftaya çıktı. Piyasaya hakim kaynaklar, BoE’nin talebi karşılamakta zorlandığını belirtiyor. Bir sektör yöneticisi, “Herkes New York’a altın gönderdi, Londra’da likidite düştü ve kalanlar sırada bekliyor” diyerek durumu özetledi.
New York Altın Stokları Son 2 Yılın Zirvesinde
Kasım ayındaki ABD seçimlerinden bu yana Comex vadeli işlemler borsasına 393 metrik ton altın girişi oldu. Bu durum, New York’taki stokların %75 artarak 926 tona çıkmasına neden oldu. Bu seviye, Ağustos 2022’den bu yana en yüksek nokta.
Uzmanlar, HSBC ve JPMorgan’ın özel kasalarına yapılan ek altın sevkiyatlarıyla birlikte gerçek rakamların çok daha yüksek olabileceğini düşünüyor. Ancak her iki banka da konu hakkında yorum yapmadı.
Trump’ın Olası Tarifeleri Altın Piyasasını Karıştırdı
Piyasadaki yatırımcılar, Trump’ın ham madde ithalatına yönelik yeni tarifeler getirebileceğini düşünüyor. Société Générale’in emtia araştırma başkanı Michael Haigh, “Trump’ın altına da vergi koyabileceği konuşuluyor. Bu yüzden yatırımcılar önlem almak için altınlarını ABD’ye gönderiyor” dedi.
Ancak Trump yönetimi altına yönelik bir tarife planını henüz açıklamadı. Yine de, yatırımcılar olası bir gümrük vergisi riskine karşı pozisyonlarını güçlendirmeye devam ediyor.
New York-Londra Arbitrajı: Altın Göçünün Bir Diğer Sebebi
Bu büyük altın sevkiyatı, sadece tarifelerden korunma amacı taşımıyor. New York’taki vadeli işlem fiyatlarının Londra’daki nakit piyasadan daha yüksek olması, tüccarları altınlarını ABD’ye göndermeye teşvik etti.
Örneğin, geçtiğimiz hafta Comex’te Haziran vadeli altın kontratları Londra fiyatının 60 dolar üzerine kadar işlem gördü. Bu fark son günlerde 10 dolara kadar geriledi, ancak altın akışının devam etmesi için hâlâ cazip bir teşvik sunuyor.
COVID Dönemiyle Benzerlikler Göze Çarpıyor
Analistler, mevcut altın hareketini 2020’deki COVID-19 pandemisi sırasında yaşanan stoklama dalgasına benzetiyor. O dönemde, küresel tedarik zinciri aksaklıkları nedeniyle Comex’e büyük miktarda altın taşınmıştı.
Bu ay içinde Comex altın stokları %36 artarak 244 metrik tona ulaştı. Bu, Mayıs 2020’den bu yana en büyük aylık artış olarak kaydedildi. World Gold Council piyasa stratejisti Joe Cavatoni, “Altının New York’a taşınması, bu stoklama hareketinin ana nedeni. Herkes önlem almak istiyor ve bu da vadeli piyasalarda primi artırıyor” dedi.
Ancak Cavatoni, Trump’ın tarifelerinin büyük ihtimalle altını etkilemeyeceğini düşündüğünü belirtti: “Yönetimden gelen sinyaller, parasal metallerin hedef alınmayacağı yönünde” dedi.
Kaynak: Financial Times
