Neo Portföy Araştırma Direktörü Şebnem Ayabakan, haftanın ekonomi gündemini yorumluyor.
Temmuz ayında İngiltere ve fransa’da yeni hükümetler, yeni bir Avrupa komisyonu ve ekonomiyi desteklemek için beklenen önlemlerin yer aldığı Çin’in üçüncü plenum oturumu geliyor. Olimpiyatları da unutmamak gerekir!
Japonya merkez bankası, tahvil alımlarını azaltma ve temmuz ayı sonunda faiz artırımı planını açıklayabilir.
Fed de ise, 7 yetkili bu yıl bir kesinti derken ve 8’i muhtemelen iki kesintiye ihtiyaç duyulacağını gördü. Oranların değişmeyeceğini bekleyen 4 yetkili, medyanı tek kamp lehine itti. FED’in seslerinin kakofonisi gibi görünse de ikna edici olmak için enflasyon hedefine doğru daha fazla ilerlemenin gerekli olduğu konusunda bir anlaşma var gibi görünüyor.
ABD Başkanlık Seçimleri
ABD tarafında başkanlık seçimlerinde anketlerdeki hareketin finansal piyasalara yansımasını görebilirsiniz.
özellikle ABD 10 Y sert bir şekilde yükselirken , renewables kötü bir performans gösteriyor.
Trump tarafının kazanması mali politikada daha esnek bir görünüm sergileneceğini gösterirken , Kyoto Protokolü daha öncesinde yırtılmıştı.
ABD politika bileşimi: nedir bu politika bileşimi?
1)gevşek maliye politikası
2) sıkı para politikasıyla öne çıkıyor
Ve doların gücüne katkıda bulunuyor.
Gelişmekte olan ülke para birimleri haziran ayında daha ağır bir eğilimle karşı karşıya kaldı; JP morgan ve mscı gelişmekte olan ülke para endeksleri düşüşünü sürdürdü.
Piyasalar cuma günkü tarım dışı istihdam raporuna odaklanacaklar.
Ekonomistler, abd ekonomisinin, önceki ay tahmin edilen 272.000’lik artışın işgücü piyasasının dayanıklılığını vurgulamasının ardından haziran ayında 189.000 yeni iş eklemesini bekliyor.
Fed’in haziran ayı toplantısının çarşamba günkü tutanakları, merkez bankasının ekonomik görünüme ilişkin görüşü açısından ayrıştırılacak::::
Hatırlayacağınız üzere; abd endeksleri düşük pce-fed faiz indirimi (ihtimal 58%)-yükselen varlık fiyatları denklemini kuranlar açısından hayal kırıklığı yaratarak cuma seansını gerileyerek tamamlamıştı, pztsi günü de hafif kazandılar….
S&p 5500 direncini bir kez daha aşamayarak 5460 lı seviyelerden kapanırken nasdaq da 0.50 % düştü. 5500 direncinin bir süre aşılamaması endeksin ana yolculuğunda doğal karşılanmalı.
İmalat daralırken, ekonominin geri kalanı iyi durumda… Fed, ekonominin yakın vadede düşük viteste çalışmaya devam etmesini istiyor. İmalatta devam eden yumuşaklığın daha düşük enflasyon hedefine katkıda bulunduğunu görecek fed ve ancak ondan sonra faiz inidirim söylemlerine başlıyacaklar!!!!!
Çinde zayıf resmi pmi verilerinin ardından beklenti 51.5’in üzerinde 51.8 seviyesinde açıklanan özel sektör pmi verisi moral verse de detaylarda net zayıflıklar söz konusu. Çin pmı’ları
Pazar günkü resmi veriler, çin’de imalat faaliyetinin haziran ayında ikinci ayda da düşüş yaşadığını, hizmet faaliyetinin ise beş ayın en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi;
Japonya’da açıklanan tankan endeksi ise boj açısından faiz artışını destekleyen bir sentimente işaret ediyor
Fransa ve ingiltere’de seçimler
Euro bölgesi, almanya’nın pazartesi günkü raporunun ardından salı günü haziran ayı enflasyon verilerini yayınlayacak. Ekonomistler, mayıs ayındaki yükselişin ardından hem manşet hem de temel göstergelerde hafif bir yavaşlama bekliyor.
Fomc tutanakları ve istihdam verisi hafta boyunca tartışacağımız veriler olacak.
Pce sonrası piyasayı en fazla şaşırttığını tahmin ettiğim hareket 10 yıllık getirinin yükselişi olmuştur. Getiri 4.49% seviyesine ulaşmış durumda. Pce seviyesi faiz indirimlerini desteklese de diğer bazı dinamiklerin işleri kolaylaştırmadığını görüyoruz. Diğer bir ihtimal de olası bir trump başkanlığı nedeni ile piyasaların açıkları kalıcı görmesi ve pozisyonlanmaya başlaması olabilir.
Fransa’da ilk tur seçimlerin ardından le pen 34%, sol blok 29% ve macron’un bloğu da 21% oy aldı. Bu le pen açısından mecliste çoğunluğun sağlanması için gerekli 289 ve üstü vekilin ihtimal dahilinde olduğunu gösteren bir son. Salı akşamı açıklanacak listelerde durum net olarak ortaya çıkacaktır.
Dün euro dolar asya seansında 0.35% yükselişle 1.0750 seviyesinde .
Yani le pen’in önünün kesileceğini düşünüyordu, sonra gerileyerek kapattı yine.
Fransa seçimlerinde en iyi senaryo ne olur? Bir azınlık hükümeti oluşup partilerin ajandalarını uygulayamayacağı bir ortam olursa!!!!! Bu iyi senaryo!
Le pen’in açık zaferi ise yeni baştan fiyatlanması gereken bir gelişme olur.!!!
Jpy haftaya yatay bir başlangıç yaptı ve spekülatif short pozisyonlar nisan müdahale öncesi seviyesini aşmış durumda
Japonya pmi verisi zayıftı: zayıflayan ekonomik büyüme faiz indirimine işaret ederken kur bunu zorlaştırıyor. Muhtemelen abd secimleri sonrasında ortaya çıkacak bir enerji birikimi izliyoruz.
Biden vs trump kapışmasından sonra abd siyaseti tamamen biden’ın adaylıktan çekilmesine odaklanmış durumda. Kendi isteği/sağlık nedeni ile olmadığı sürece bu zor : sorunun biden ve demokrat parti ile sınırlı olduğunu sanmıyorum. Doğru, biden ilk turda çok dinamik görünmedi ve 2. Turada aldığı ilaçların dozunu artıracaklardır ancak diğer aday adaylarının trump karşısında şansları yok. Sorun burada başlıyor.
Sorun biden’ın yaşı değil başkan adayı olabilecek isimlerin demokrat seçmenle olan bağının çok zayıf olmasında. Biden tam da “yaşı” nedeni ile bu seçmenle ilişki kurabilen nadir isimlerden ve trump’ı yenme şansına sahip. Böyle bir ortamda hala başkan olan bir isimin zihinsel olarak yetersiz olduğunun partisi tarafından kabul ve ilan edilmesi ve dahası yerine partili başkan yardımcısının önerilmemesi kendi başına bir başka (etnik) skandal olur. (kamala harris )
Trump’a bakalım bir de::::. Cumhuriyetçi elitlerin nefret ettiği ancak kendi tabanına sahip bir isim. Bu taban trump partiden aday olmazsa demokratlara kaymayacak bağımsız aday trump’la beraber hareket edecek.
Demek istediğim biden vs trump bir rastlantı değil.
Eski nesil siyasetçiler (yani 70-80 yaş grubu) seçmenin sorunlarını bilir veya sömürür….. Yeni nesil siyasetçiler ise “fantezi” konuları twitterda trend topic yapabiliyor ancak seçmen nezdinde bir karşılıkları yok…
Kısa vadede de kennedy’i izleyeceğiz gibi duruyor…
Secime doğru volatilitenin çok daha artmasına oynamak gerektiğini hatırlatayım yatırımcı ve izleyicilere!!!
Bir hedge veya spekülatif pozisyon eylülde alınmalı. Veya vol satın alınmalı….
Siyasetin fransa ve abd’de geldiği nokta ve jeopolitik gelişmeler nedeni ile ons altında pozisyonları taşımakta bir sorun görmüyorum ben….
Bist 100 10472 üzerinde kalıyor mu?
Xbank 14960 üzerinde kalıyor mu?
Xbank 450 $larda hazmedecek gibi bir süre
Abd 10 yıllıkları 4,27 nin altına gelemedikçe yukarı realizasyonlar gelecek gibi duruyor
Dxy 105,6 – 105,2 ler destek yine yukarı dönecektir
Eurusd 1,06-1,09 bandında
Nasdaq şimdilik 18000 lerin üstüne atamıyor
Fspx 5500 ütünde kalabilirse 5750 leri hedefler
Xauusd 2250 ler üstünde kalabildikçe 2450 leri kırmaya çalışacak
Ons gümüş 28 leri kuvvetlendirip 1 ila 4 haftada tekrar 30,76 ları test edebilecek mi?
