Bugün Ağustos ayının son işlem günü.
Eylül ayı içeride ve dışarıda pek çok değişikliğe gebe.
Son verilerle birlikte hem iç piyasada hem de dışarıda son bir yükseliş ihtimali arttı.
Borsalara son kez alış gelebilir ama daha fazlası zor, kaliteye kaçış başlayacak. Sınai endeksinden, ekonomi yönetiminin rasyonel politikalarından daha fazla etkilenmesi olası olan bankalara doğru kayış başlayabilir. Son on yılda sanayi endeksi endeksi lehine gördüğümüz eğilim, tam tersine dönebilir. Bunun yanında spekülatif hisselerde şişen balonun da sonuna gelmiş olabiliriz.
ABD tarafında, NASDAQ yükselişinde başı çeken muhteşem 7’li yerine “bluechip” tabir edilen hisselere kayış olabilir.
Altında ise düşüşün ardından toparlanma görmemiz muhtemel.
Ne olacak, izleyeceğiz.
ABD’den iki önemli veride beklentiler karşılık bulamadı. Hem özel sektör istihdamı (ADP) hem de 2. çeyrek için GSYH (GDP) verilerinde gerçekleşmeler beklentilerin altında kaldı.
ABD’de ağustos ayında risk iştahı açısından Şubat’taki ilk üç haftaya benzer bir görünüm vardı. ABD endekslerinde gerilemeler gördük. Gösterge faizleri ise 16 yılın zirvesini gördü.
Bizde ise seçim sonrası ralli bu ayki dalgalı piyasaya rağmen tam gaz devam etti.
Fakat eylülde özellikle bizim piyasada durumlar değişebilir.
Son tango başlıyor.
Gelen veriler ve gelişmeler çerçevesinde borsalara son bir alış gelecek gibi görünüyor. Ama bu alışın nereye geleceğini iyi analiz etmek gerekli.
Seçici olmanın zamanı geliyor. Bu konuda banka hisselerinin sınai ve büyüme hisselerine göre önünün daha açık olduğundan daha önceki yayınlarımızda bahsetmiştik.
ABD’den çekirdek enflasyon verilerini alacağız. Burada da beklentilerden düşük gelecek bir veri her şeyi değiştirir.
Euro enflasyonu sonrası ECB’nin eylülde faiz artırma ihtimali de yükseldi.
Fed ise beklemeye geçecek gibi görünüyor.
Dolar endeksinde sonunda zayıflama işaretleri görebiliriz.
Tarım dışı istihdam verisi ve ücret artışları hazine kağıtlarında ani bir satışı tetikleyebilir.
ABD’de hedge fonları hisselerde kısa, dolarda uzun pozisyonda. Bundan hemen vazgeçmeleri öyle kolay olmayacaktır. Fakat bu eğilim son on gündür güç kaybediyor gibi gözüküyor. Geri kalan oyuncularda da pozisyon azaltmalar devam ediyor.
Altın, ağustos başında büyük bir düşüş yaşadı fakat son verilerle birlikte gelen toparlanma devam edecek gibi görünüyor. Eylülün 2. yarısında mevsimsellikle yükselecek mi?
Hep beraber göreceğiz.
Yüzüklerin Efendisi’nin açılış sahnesinde dendiği gibi:
“Dünya değişiyor, bunu suda hissediyorum, toprakta hissediyorum. Kokusunu alıyorum.”
