• Kasım ayında Hazine ve Maliye Bakanlığı 95 milyar TL iç borç ödemesi, 128,3 milyar TL iç borçlanma planladığını açıkladı.
• Aralık için ödeme 108,3 milyar TL, yeni borçlanma hedefi 136,1 milyar TL olarak belirlendi.
• Ocak ayında ise ödeme yükü 581,6 milyar TL’ye çıkarılırken, borçlanma planı 584 milyar TL seviyesinde yer alıyor.
Hazine’nin önümüzdeki üç aylık iç borç servisi ve finansman hedefleri borç yönetiminde yüksek baskı dönemine girildiğini gösteriyor. Kasım–Ocak döneminde borçlanma ve geri ödeme dengesi yaklaşık eşit gözükse de Ocak ayındaki ödeme yükü hemen hemen bir yıllık ortalamaya ulaşıyor.
Bu tablo şu kritik mesajları taşıyor:
- Ocak ayında iç borç ödeme tutarının 500 milyar TL’nin üzerine çıkması, mali disiplinde tedbir gerektiren bir pik dönem olduğunu işaret ediyor.
- Borçlanma hedefinin ödemeyi yalnızca birkaç milyar TL geçmesi, Hazine’nin iç borç çevrim oranını yaklaşık 1’e yakın tutma niyetinde olduğunu gösteriyor — ancak riskler artıyor.
- Bu iş akışı, finansman maliyeti, faiz düzeyi ve piyasa beklentileri açısından kırılganlık yaratabilir; özellikle TL faizleri, vade yapısı ve borçlanma maliyetleri yakından izlenmeli.
Özetle: Hazine yönetimi önümüzdeki dönemde yüksek ödeme ve borçlanmanın eşzamanlılığıyla karşı karşıya. Bu durum, sadece bütçe üzerinde değil, faiz politikasında ve piyasa güveninde de belirleyici olabilir.
