• Ankara gıda enflasyonunun beklentinin altında kalması, Borsa İstanbul’da bankacılık hisselerini yukarı çekti. Endeksin banka bileşeni günü %2,22 artışla tamamladı.
• Piyasada, Ekim ayında ılımlı bir enflasyon verisi gelmesi hâlinde faiz indirimi büyüklüğünün artabileceği beklentisi güçlendi.
• Ancak geçmiş örnekler, düşük yerel gıda verilerinin ardından TÜİK genel verilerinde yüksek oranların geldiğini hatırlatıyor.
Ankara’da açıklanan gıda enflasyonu verisinin beklentilerin altında kalması, piyasalarda kısa vadeli faiz indirimi fiyatlamasını tetikledi. Borsa İstanbul’da özellikle bankacılık hisseleri %2,22 yükselerek günün en güçlü sektörlerinden biri oldu.
Yatırımcıların fiyatladığı senaryoya göre, Ekim ayında açıklanacak genel TÜFE verisi ılımlı gelirse, Merkez Bankası’nın faiz indirimi temposunu artırabileceği öngörülüyor. Bu beklenti, hem mevduat getiri eğrilerinde hem de bankacılık sektörünün değerleme çarpanlarında pozitif fiyatlama yarattı.
Ancak piyasa analistleri temkinli. Geçmişte benzer durumlar yaşanmıştı: Kasım 2024’te Ankara gıda enflasyonu yalnızca %0,64 artarken, TÜİK’in açıkladığı genel gıda TÜFE’si %5,10 olmuştu. Bu fark, yerel verilerin ulusal enflasyon eğilimini her zaman doğru yansıtmadığını göstermişti.
Bu nedenle, önümüzdeki Pazartesi açıklanacak enflasyon verisinde %2,8 ve üzeri bir sonuç hâlâ olası görülüyor. Böyle bir senaryo, faiz indirimi beklentisini törpüleyip bankacılık rallisini kısa süreli bir “algı fiyatlaması” hâline getirebilir.
Yatırımcılar açısından tablo net: kısa vadede piyasa faiz indirimi beklentisini satın alıyor, ancak gerçek fiyatlama yönünü TÜİK verisi belirleyecek.
