Haftaya yükselişle başlayan altın, $2.450 seviyesinden işlem görerek yeni bir rekor kırdı. Altının bu yükselişine gümüş ve diğer değerli metaller de eşlik etti. Ancak, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin konuşmalarının ardından Çarşamba günü yayınlanan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanaklarıyla birlikte tüm değerli metallerde sert düşüşler yaşandı.
Bu olumsuz seyir, Perşembe günü açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen Üretim ve Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri ile devam etti. Haftanın sonunda ons altın %3,34 düşüşle $2.334 seviyesinden kapanırken, ons gümüş %3,62 değer kaybıyla $30,35 seviyesinden haftayı tamamladı.
Öte yandan, Avrupa’nın önde gelen bankalarından Commerzbank, UBS ve Citibank altın ve gümüş için tahminlerini revize etti. Ayrıca, Goldman Sachs, FED’in faiz indirim beklentisini güncelledi. Tüm detayları yazımızda bulabilirsiniz.
FED Bölgesel Başkanlarının Konuşmaları Düşüşün Fitilini Ateşledi
FED’in ne zaman faiz indirimine başlayacağı hala belirsizliğini koruyor. Her fırsatta açıklanacak olan verilere göre karar vereceğini belirten FED başkanı Powell, ve istenen seviyelere bir türlü düşmeyen enflasyon nedeniyle belirsizlik devam ediyor. Bununla birlikte, FED bölgesel başkanları ve Guvernörleri önemli açıklamalar yaptı.
Goldman Sachs Faiz İndirim Beklentilerini Öteledi
Goldman Sachs, Fed’in faiz indirimi beklentilerini erteleyen global bankalar ve aracı kurumlar arasına katıldı. Goldman ekonomistleri, ekonominin gevşemeyi haklı çıkarmak için hala çok dirençli olduğunu belirterek, Fed’den ilk faiz indirimi beklentilerini Temmuz’dan Eylül ayına ötelediler. Ekonomistler, bu haftanın başlarında, Fed yetkililerinden gelen yorumların, Temmuz ayında yapılacak bir indirimin yalnızca daha iyi enflasyon rakamları değil, aynı zamanda faaliyet veya işgücü piyasası verilerinde anlamlı bir yumuşama gerektireceğini belirttiklerini söylediler.
Nomura Securities de aynı şekilde beklentisini Temmuz’dan Eylül’e öteledi. Goldman Sachs, Fed’in 2024 yılına kadar her çeyrekte bir veya iki toplantıda bir olmak üzere toplam iki indirim yapmasını bekliyor. Bu da ikinci indirimin Aralık ayında gerçekleşeceği anlamına geliyor. JPMorgan Chase ve Citigroup ise hala Temmuz’da bir faiz indirimi yapılacağını öngören az sayıdaki kurum arasında yer alıyor.
FED Üyelerine Göre En Erken Faiz İndirim Kasım Ayında
Her bir bölgesel FED başkanının oylarıyla belirlenen oranlara göre, en yakın faiz indirim ihtimali %46,2 ile 7 Kasım 2024 tarihinde yapılacak olan toplantıda gerçekleşmesi beklenmektedir.
Açıklanan Veriler Beklentilerin Üzerinde
Çarşamba günü açıklanan Nisan ayı Mevcut Ev Satışlarının beklentilere paralel gelmesi piyasalar için olum olsa da İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Üretim ve Satın Alma Müdürleri (PMI) verilerinin beklentilerden oldukça yüksek gelmesi piyasalarda belirsizliğin artmasına neden oldu.
UBS Altın Hedefini Yükseltti
Bir önceki altın raporunda yıl sonu için $2.500 olarak açıklayan İsviçreli banka 2024 için $2.600, 2025 yılı için ise $2.700 olarak belirledi.
UBS’nin revize edilen tahminleri üç temel faktörü yansıtmaktadır. Birincisi, UBS, Nisan ayında ABD’den gelen daha yumuşak verilerin Federal Rezerv’in faiz indirimi beklentilerinin yeniden fiyatlanmasına yol açtığını belirtmektedir.
İkincisi, UBS, 2024 yılı için merkez bankası altın talep tahminini 800-850 metrik tondan 950-1.000 metrik tona yükseltmiştir. Dünya Altın Konseyi, son dönemdeki ılımlı seyre rağmen 290 metrik tonluk rekor ilk çeyrek alımları bildirmiştir.
Üçüncüsü, Çin Merkez Bankası’nın altın alımlarındaki artış ve İsviçre ticaret verilerinin Çin’de güçlü alımların devam ettiğini göstermesi önemli bir rol oynamaktadır. Ayrıca, yaklaşan ABD seçimleri, Orta Doğu ve Ukrayna’daki çatışmalar ve artan ABD-Çin ticaret gerilimleri gibi jeopolitik belirsizliklerin altına olan talebi bir hedge olarak desteklemesi beklenmektedir.
Commerzbank: Altın ve Gümüş Yatay
Commerzbank bu hafta yayınladığı raporda, 2024 ve 2025 yılları sonuna ilişkin gümüş fiyatı tahminlerini yukarı yönlü revize etti.
2024 yılı sonu için gümüş fiyatı tahminini $29 seviyesinden $30 seviyesine çıkaran Commerzbank, 2025 yılı sonu beklentisini ise $31 seviyesinden $32 seviyesine yükseltti.
Commerzbank, altın fiyatlarının 2024 yılının ikinci yarısında $2.300 seviyesine gerileyeceğini öngörmektedir. Bu bağlamda, gümüş fiyatlarına yönelik tahminler yukarı yönlü revize edilmesine rağmen, gümüşün mevcut $30,35 seviyesinden işlem gördüğü göz önünde bulundurulduğunda, yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğu değerlendirilmektedir.
Citibank: $3.000 !
Bu hafta Citibank da ons altın için hedef fiyatlarını revize eden bir başka banka oldu. Rapora göre, Citibank analistleri ons altının önümüzdeki 18 ay içinde $3.000 seviyesine ulaşmasını bekliyor.
ABD 10 Yıllık Devlet Tahvilinde Dalgalı Yükseliş
Bölgesel FED başkanlarının faiz indirim döngüsü ile ilgili temkinli açıklamaları ve açıklanan verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi sonucunda, ABD 10 Yıllık Devlet Tahvillerinde yükseliş gözlemlenmiştir. Bu gelişmeler sonucunda, ABD 10 Yıllık Devlet Tahvilleri haftayı %1.02’lik bir artışla %4.47 seviyesinden tamamlamıştır. Özellikle, Üretim ve Satın Alma Müdürleri (PMI) verilerinin beklentilerin oldukça üzerinde açıklanmasıyla, verilerin açıklandığı dakikalarda 10 Yıllık Devlet Tahvil oranlarının %4.42 seviyesinden %4.50 seviyesine keskin bir şekilde yükseldiği gözlemlendi.
Brent Petrol Düşüşünü Sürdürüyor
Son dönemde enerji piyasalarında gözlenen dalgalanmalar, Brent petrol fiyatlarında belirgin bir düşüşe yol açtı. Küresel ekonomik belirsizlikler, arz-talep dengesizlikleri ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle Brent petrol varil fiyatı, son aylarda istikrarlı bir şekilde gerilemeye devam ediyor. Brent petrol geçtiğimiz hafta %2,07, son bir ayda ise %6,5 geriledi. Bu düşüş, enerji sektöründeki oyuncular için hem fırsatlar hem de riskler yaratırken, dünya genelindeki ekonomik toparlanma sürecini de yakından ilgilendiriyor.
Öte yandan geçtiğimiz hafta yaşanan düşüşte ABD Başkanı Joe Biden’ın yakıt fiyatlarını düşürmek amacıyla 1 Milyon varil Petrolün piyasaya sürmesi oldukça etkili oldu.
Bakır Fiyatlarında Keskin Düşüş
Geçtiğimiz hafta emtia piyasalarında yaşanan dalgalanmalar, bakır fiyatlarında keskin bir düşüşe neden oldu. Son üç ayda %22 yükselen bakır haftayı %6,16’lık sert düşüşle tamamladı. Diğer değerli metallerde olduğu gibi FED başkanlarının yaptığı açıklamalar, faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi ve küresel ekonomik belirsizlikler bakır fiyatlarının hızla gerilemesine yol açtı. Özellikle inşaat ve elektronik sektörlerinde yaygın olarak kullanılan bakırın fiyatlarındaki bu düşüş, ilgili endüstrilerde maliyetleri ve kar marjlarını doğrudan etkilerken, yatırımcıların ve analistlerin de dikkatini çekiyor.
Kenara Çekil Nvidia!
Barron’s son ayların yıldız ürünü bakırın önümüzdeki dönemde yükselmeye devam edeceğini ön görüyor. Bunula birlikte, bakır üretimi ve ham maddesi bakır olan ürünleri imal eden işletmelerin hisse fiyatlarının yükselme potansiyelinin olduğunu belitti.
Önümüzdeki Hafta Ekonomik Takvim
27-31 Mayıs haftasında, Birleşik Krallık ve ABD piyasalarının resmi tatil nedeniyle ilk işlem gününde kapalı olacağı bildirilmektedir. Ancak haftanın ilerleyen günlerinde, Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi ve Euro Bölgesi Enflasyon verisi gibi önemli ekonomik göstergelerin açıklanması beklenmektedir.
