Özellikle jeopolitik ve ekonomik vb. Risklerin hisse senedi piyasalarına olan etkilerini az çok hepimiz biliyoruz. Örnek olarak VOLATİLİTE ENDEKSİ(VIX) yükseldiğinde piyasalarda satış beklentisi ve bu satışın büyük olasılıkla gerçekleşmesi gibi. Peki bu gibi risk endekslerinin Borsa İstanbul özelindeki etkileri nasıl? Bu yazımızda Doç. Dr. Mevlüt CAMGÖZ ün makalesinden yararlanıp belirli risk endeksleri ve faktörlerinin Borsa İstanbul üzerindeki etkilerini inceleyeceğiz.
Ekonomik Politika Belirsizliğinin BİST100 Ve Hisse Senetleri Üzerindeki Genel Etkileri.
Piyasa endeksinin uzun dönem katsayıları incelendiğinde pozitif EPU(Economic Policy Uncertainty) şoklarının BİST üzerinde uzun dönemde pozitif katkı sağladığı görülmektedir. Yani global ekonomik politika belirsizliklerin arttığı durumlarda BİST in uzun dönemde olumlu ayrıştığı görülmektedir.
Pozitif EPU şokları BIMAS,KOZAA,KOZAL,PETKM,TUPRS hisse senetlerinde aynı etkiye sahiptir. Yani Ekonomik Politika Belirsizliğindeki artışların uzun dönemde yukarıda yazılan hisse senetlerinde pozitif etkiye sahip olduğu görülmüştür. Anlamlılık düzeyi düşük de olsa EPU düzeyinin negatif yönde devam etmesi durumunda TAVHL ve TCELL fiyatlarını olumlu yönde, TTKOM ve TOASO hisse senetlerini olumsuz yönde etkilemektedir.
Jeopolitik Risk Endeksinin BİST100 ve Hisse Senetleri Üzerindeki Genel Etkileri.
Pozitif GPR(Geopolitical Risk Index) şokları piyasa üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olmasa da ASELS,BIMAS,GUBRF,SISE,TAVHL,TOASO Hisse senetlerini olumlu yönde etkilemektedir. Yani artan uluslarası jeopolitik riskler uzun dönemde sayılan hisse senetlerini olumlu yönde etkilemektedir.
Negatif GPR şokları ise ASELS,GUBRF,TOASO Hisse senedi fiyatlarını uzun dönemde olumsuz yönde etkilemektedir. Yani azalan jeopolitik riskler yazılan hisse senetlerinde negatif performansa sebep olmaktadır.
Bu yazıda anlaşılacağı üzere. Artan belirsizliklere ve risklere karşı piyasanın genel hareketi sonrası bazı faktörlerin belirli hisse senetleri üzerinde olumlu veya olumsuz etkileri olduğu görülmektedir. Kısaca özetleyecek olursak Belirsizlik ve Risklerin yüksek olduğu dönemlerde yine hisse senedi tercihinin ne kadar önemli olduğu ve bu faktörlere göre portföy optimizasyonu yapılması gerektiği açıktır.
