ABD borsalarında 1.çeyrek bilançoların açıklanma dönemi geride kalmak üzere. Genel olarak bilançolar beklentilerin üzerinde performans sergilerken Wall Street’in iyi bilançoları bile sert bir şekilde cezalandırdığı bir dönemi geride bıraktık.
24 Nisan META 1.Çeyrek bilançosu
“24 Nisan’da META (eski adıyla Facebook) ilk çeyrek kazançlarını açıkladı. Neredeyse her ölçüte göre bu çeyrek sonuçları bomba gibi geldi:
- Ciro, inanılmaz yüksek olan 28.6 milyar dolarlık tabandan yine de %27 artış gösterdi.
- Serbest nakit akışı %79 artarak yaklaşık 13 milyar dolara ulaştı.
- Günlük aktif kullanıcı sayısı %7 artarak 3.24 milyara çıktı — bu, dünyadaki 13 yaş üzeri nüfusun yarısından fazlası demek!
Tüm bunlara rağmen, şirketin hisse senedi bilançonun açıklanmasını piyasa sonrası işlem saatlerinde takriben %17 kadar düştü.
META’nın ileriye dönük paylaştığı tahminler, Wall Street’in beklediğinden biraz daha düşük olsa da, bu çok da büyük bir fark değildi. O sırada, META oldukça makul bir fiyattan işlem görüyordu. Değerlemelerimize göre, şirketin serbest nakit akışını önümüzdeki on yıl boyunca yıllık %11 oranında büyütmesi, o dönemde işlem gördüğü seviyeyi haklı çıkarması için yeterliydi.
Peki bilanço neden cezalandırıldı?
Peki suçlu neydi? CEO Mark Zuckerberg, önümüzdeki birkaç yıl boyunca, yapay zeka (AI) kabiliyetlerini artırmak için yüksek harcamalar yapacaklarını söyledi.
Evet, bu yatırım süreci pahalıya mal olacak. Ancak şu anda veri merkezlerini ve onları çalıştıran NVIDIA çiplerinin maliyetlerini göğüsleyebilecek sadece bir avuç şirket var. Bankada 58 milyar doları olan META, bu maliyeti karşılayabilecek seçkin şirketlerden birisi.
Peki – META’nın temel faaliyetlerinin bu kadar güçlü olduğu, yeniden yatırım yapacak nakdi olduğu ve çok makul bir değerlemeye sahip olduğu ortadayken- hisse senedi neden bu kadar düştü?
Çünkü karlılık kısa vadede zarar görecekti. Ve piyasada işlem gören paranın büyük çoğunluğu kurumsal yatırımcılarda. Bu kurumlar, müşterileri tarafından herhangi bir anda işten çıkarılabilir — müşteriler varlıklarını başka yerlere kaydırılabilir. Bu kurumlar uzgörüden yoksun olarak, önümüzdeki 90 gün içindeki getirileri optimize etmeye çalışıyorlar.
Bireysel yatırımcının avantajı
Ancak, bireysel bir yatırımcı olarak, sizin tatmin etmeniz gereken tek bir müşteri var: kendiniz. Ve sizin yatırımlarınız için zaman ufkunuz önümüzdeki 5-10 yıl olabilir — bu durum aslında, size Wall Street profesyonellerine karşı inanılmaz ve hatta haksız bir avantaj sağlıyor.
Küçük bir şey gibi görünebilir. Ancak, kısa vadeli kayıpları uzun vadeli dominans için göze alması nedeniyle cezalandırılan şirketlerin hisselerini satın alabilirseniz, çoğu yatırımcıdan çok daha fazla kazanç edinebilirsiniz.
Tek ihtiyacınız olan şey, piyasadaki diğer yatırımcılara kıyasla daha uzun vadeli bir bakış açısıyla yatırım yapabilme yeteneği ve isteği olacaktır.
Bu sizin en büyük avantajınız. Bu avantajı çarçur etmeyin.”
Kaynak: “Long-Term Mindset” newsletter by Brian Feroldi, Brian Stoffel & Brian Withers
META’nın 24 Nisan’dan bu yana performansı
Öte yandan bu kadar çarpıcı bir bilançoya ve yapay zekaya yönelik açıklanan yatırım harcamalarına dikkatli yatırımcılar kayıtsız kalmadı ve META hisse senetleri dün, bilanço sonrası yaklaşık %18 düşüşle geldiği dip fiyat olan 414$ ın yaklaşık %15 üzerinde 477$ seviyesinde kapattı.
