• İş Yatırım, 23 Aralık 2025 tarihli model portföyünde stratejik revizyona gitti.
• Koç Holding kâr realizasyonu ve katalist eksikliği nedeniyle listeden çıkarıldı.
• Sağlık tarafında MLP Sağlık, güçlü nakit akışı ve büyüme hikâyesiyle portföye eklendi.
İş Yatırım’ın 23 Aralık 2025 tarihli model portföy raporu, yıl sonuna girilirken daha seçici ve tematik bir yaklaşım benimsendiğini gösteriyor. Bu kapsamda “En Çok Önerilenler” listesinde önemli bir değişiklik yapılarak Koç Holding portföyden çıkarılırken, MLP Sağlık portföye dahil edildi.
Koç Holding, listeye girdiği tarihten bu yana sağladığı %14,3’lük göreceli getiri sonrası portföyden çıkarıldı. İş Yatırım, holdingi temel olarak beğenmeye devam ettiğini vurgularken, kısa vadede Net Aktif Değer iskontosunun daralmasını tetikleyecek güçlü bir katalist bulunmamasını kararın ana gerekçesi olarak öne çıkardı. Koç Holding hissesi hâlen yaklaşık %39 iskontoyla işlem görse de, bu seviyenin tarihsel ortalamaların üzerinde olduğu ve kısa vadede yukarı yönlü alanın sınırlı kaldığı değerlendiriliyor.
Portföye eklenen MLP Sağlık ise daha defansif ve nakit üretimi yüksek bir hikâye sunuyor. Tamamlayıcı sağlık sigortasında lider konum, devam eden yeni hastane yatırımları ve ölçek avantajı, şirketi öne çıkaran temel unsurlar olarak dikkat çekiyor. İş Yatırım, MLP Sağlık’ın 2026 yılında da güçlü FAVÖK marjını ve yüksek nakit yaratma kapasitesini koruyacağını öngörüyor.
Model portföyün yıl içindeki göreceli getirisi %8,7 seviyesinde gerçekleşirken, bankacılık sektörünün portföy içindeki ağırlığı %22’ye yükseltildi. Bu hamle, faiz ve regülasyon görünümüne rağmen bankaların değerleme tarafında sunduğu seçici fırsatlara işaret ediyor.
İş Yatırım’ın takip listesinde öngörülen artış potansiyelleri dikkat çekici seviyelerde bulunuyor. Emlak Konut GYO için %69, Mavi Giyim için %64, Astor Enerji için %63, Aksa Enerji için %45, Garanti BBVA için %42, MLP Sağlık için %41, TAV Havalimanları için %39, Enka İnşaat için %30, Yapı Kredi Bankası için %21 ve Aselsan için %16 oranında yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
Hisse bazında güncel fiyatlar ise şu şekilde sıralanıyor: MLP Sağlık 514,51 TL, TAV Havalimanları 412,0 TL, Aksa Enerji 88,18 TL, Aselsan 247,0 TL, Astor Enerji 182,97 TL, Emlak Konut GYO 34,16 TL, Garanti BBVA 205,0 TL, Yapı Kredi Bankası 45,0 TL, Enka İnşaat 102,0 TL ve Mavi Giyim 68,22 TL.
Genel tablo, İş Yatırım’ın 2026’ya girerken daha dayanıklı iş modelleri, güçlü nakit akışı ve seçici banka pozisyonları üzerinden dengeli bir portföy kurguladığını gösteriyor. Bu yaklaşım, oynaklığın yüksek kaldığı bir ortamda göreceli getiri arayışının süreceğine işaret ediyor.
