fbpx

BLACK SWAN

Ana SayfaEkonomiYeni para politikası sürecinde...

Yeni para politikası sürecinde reel getiri detayı dikkat çekici

Geçen hafta atanan Merkez Bankası Başkanı Murat Uysal Anadolu Ajansı ile para politikasını değerlendirdiği bir röportaj yaptı. Kısaca röportajda neler deniyor hem sıralayalım hem de görüşlerimizi dile getirelim. 

— Para politikası ve genel konulardaki yaklaşımlar geniş mecralarda daha sık ve daha somut olarak paylaşılacak. 

Bilgi paylaşımının öngörülebilirlik açısından önemli olduğunu düşünüyoruz ve katkı sağlayacağına inanıyoruz.

— Fiyat istikrarı ve finansal istikrar konusunda;

. zorunlu karşılıklar başta olmak üzere tüm araçlar etkin bir şekilde kullanılacak,

. finansal istikrara dair uzun vadeli yapısal çalışmalara verilen destek sürecek,

. sermaye piyasalarının derinleşmesine daha fazla katkı yapılacak.

Sermaye piyasalarının derinleşmesinin finansal istikrar açısından önemli olduğunu düşünüyoruz. Dış politika ve sürdürülebilir büyüme konusunda atılacak her olumlu adımın fiyat istikrarı açısından önemli olduğunu düşünüyoruz.

— Yeni dönemde para politikası stratejisine göre;

. Tüm makroekonomik göstergeler dikkate alınarak veri odaklı bir yaklaşım ile hareket edilecek,

. mikro dinamikler ve saha bilgileri yakından takip edilmeye devam edilecek,

. para politikasının etkinliğini arttırmak adına başta finansal sektör, reel sektör ve kamu kesimi olmak üzere süreçlere girdi sağlayacak tüm taraflarla uyum içerisinde çalışılacak.

— Yakın dönem enflasyon gelişmelerine ilişkin olarak;

. enflasyon dinamikleri ve fiyatlama davranışlarında bir iyileşmenin başlaması ve

. azalan maliyet baskıları ve iç talep koşullarındaki zayıflamanın etkileriyle devam eden dezenflasyon sürecine bağlı olarak

. para politikasında hareket için bir manevra alanı oluşmuş durumda.

— Yeni dönem para politikasına ilişkin olarak;

. Başkan Uysal “Para Politikası Kurulu açıklanan bütün verileri analiz ederek, ortak akıl ve istişare çerçevesinde uygun kararı verecektir” diyor ve

. ekliyor “Enflasyondaki olumlu eğilimin devamını sağlamak için para politikasının temkinli bir duruş sergilemeye devam etmesi önem taşıyor, ancak burada sıkılık derecesini nominal değil reel faizler üzerinden tanımlamak daha doğru olur. Enflasyon görünümünü etkileyen bütün faktörleri yakından izleyerek, gerek beklentiler gerekse kendi projeksiyonlarımızı dikkate alan makul bir reel getirinin korunduğu bir çerçeveyi esas alacağımızı ifade edebilirim.”

Reel getiri beklentisi kısmı tam olarak anlaşılamıyor. Örneğin faiz ve enflasyon hangi seviyede olursa olsun birbirine eşit ise reel getiri sıfırdır. Haliyle enflasyon hedefi ve reel getiri hedefinin makul bir şekilde ortaya konmasına ihtiyaç var. Bu sebeple haftaya yapılacak para politikası toplantısı ve Enflasyon Raporu’nda bu detayları merakla bekliyor olacağız. 

— Rezervleri artırma planları kapsamında;

. uygun koşulların oluşması kaydıyla dışsal şoklara karşı bir sigorta niteliğinde olan uluslararası rezervleri artırma yönündeki niyet korunuyor,

. reeskont kredileri aracılığıyla rezerv biriktirme imkanına rağmen enerji ithalatçısı kamu kuruluşlarına yapılan döviz satışları rezervleri azaltıcı etki yapmakta bu sebeple 

. küresel konjonktür ve sermaye akımlarının seyrine bağlı olarak, rezervleri güçlendirmek amacıyla mevcut araçlarda revizyona gidilecek.

. 8 Temmuz tarihinde TBMM’ye gönderilen yeni torba yasa taslağında yer alan Merkez Bankası ile ilgili hususlara bağlı olarak;

. zorunlu karşılıklarla ilgili düzenlemeyle Merkez Bankasının bilanço içi ve bilanço dışı uygun görülen kalemleri de dikkate alacak şekilde zorunlu karşılıklar kapsamında yetki alanı ve para politikası araç seti genişleyecek,

. yüksek frekanslı verilere erişim imkânı veri odaklı para politikası karar süreçlerini destekleyecek,

. ihtiyat akçesiyle ilgili düzenleme aracılığıyla mevzuat altyapısı Türk Ticaret Kanunu ile uyumlaştırılacak. 

— Fitch’den not düşüşünde Merkez Bankası bağımsızlığı vurgusuna yönelik olarak;

. Başkan Uysal şöyle yorumluyor “Bu kavram üzerinde değerlendirme yaparken amaç ve araç bağımsızlığını birbirinden ayırmak gerekir. Merkez Bankası bağımsızlığı ile kastedilen araç bağımsızlığıdır. Bu da merkez bankasının verilen görevleri yerine getirirken kullanacağı araçlar ve yöntemi kendi inisiyatifi ile belirlemesi anlamına gelir. Araç bağımsızlığı konusu Merkez Bankası Kanunu çerçevesine net olarak tanımlanmıştır. Buna göre Merkez Bankasının kendine verilen görevleri yerine getirmek için para politikası araçlarını belirleme ve uygulama yetkisi bulunmaktadır. Bu çerçevede herhangi bir değişiklik söz konusu değildir.”

Dr. Fulya Gürbüz

Most Popular

More from Author

FED Öncesi Kriptolar Satışta

Bugün gözler ABD'den gelecek olan enflasyon verilerinde ve FED toplantısında olacak. Kripto paralarda geçen hafta beklenti üstü gelen tarım dışı istihdam verisinden beri satışlar devam ediyor.

FED Şahin mi Olacak Güvercin mi?

Ekonomi çevrelerinde dünyanın gözü, FED'in bugünkü faiz kararı ve ardından düzenlenecek toplantıda. FED, bir sürpriz yapabilir mi, karar açıklamasında ve FED Başkanı Powell'ın konuşmasında, tutumu şahin mi olacak güvercin mi?

Türkiye 5 Yıllık CDS ve 10 Yıllık Tahvil Faizi Değişimi

Türkiye 5 Yıllık CDS ve 10 Yıllık Tahvil Faizi Değişimi

Borsadan Sonra Konutta da Vergi Geliyor Mu?

Meclis’e sunulması planlanan vergi paketinin içerisinde evini 5’inci yıldan sonra satanlardan...

Read Now

FED Öncesi Kriptolar Satışta

Bugün gözler ABD'den gelecek olan enflasyon verilerinde ve FED toplantısında olacak. Kripto paralarda geçen hafta beklenti üstü gelen tarım dışı istihdam verisinden beri satışlar devam ediyor.

FED Şahin mi Olacak Güvercin mi?

Ekonomi çevrelerinde dünyanın gözü, FED'in bugünkü faiz kararı ve ardından düzenlenecek toplantıda. FED, bir sürpriz yapabilir mi, karar açıklamasında ve FED Başkanı Powell'ın konuşmasında, tutumu şahin mi olacak güvercin mi?

Türkiye 5 Yıllık CDS ve 10 Yıllık Tahvil Faizi Değişimi

Türkiye 5 Yıllık CDS ve 10 Yıllık Tahvil Faizi Değişimi

Borsadan Sonra Konutta da Vergi Geliyor Mu?

Meclis’e sunulması planlanan vergi paketinin içerisinde evini 5’inci yıldan sonra satanlardan da vergi alınması, ikinci ve daha fazla evi olanlara kademeli ilave emlak vergisi ve tapu harcı getirilmesi, gayrimenkul satışlarının düşük belediye rayici yerine gerçek piyasa değeri üzerinden yapılması gibi düzenlemeler de bulunuyor. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası...

Şebnem Ayabakan ile Ekonomi Gündemi

Neo Portföy Araştırma Direktörü Şebnem Ayabakan, haftanın ekonomi gündemini yorumluyor.

Vega Portföy Ekonomi Bülteni – 11 Haziran 2024

Vega Portföy tarafından hazırlanan 11 Haziran 2024 tarihli ekonomi bülteni ve veri takvimi şöyle: Gunluk-Bulten-2024-Haz-11İndir TAKVİM Takvim-2024-Haz-10-14-3İndir

Borsada Düşüşün Bahanesi Vergi

Haziran ayında Meclis'e sunulacak yasa teklifinde kripto varlıklar ve borsa hisselerinin alım satımında işlem vergisi alınması kesinleşti. Hisse senetlerinden on binde 1 ila 3 arasında, kripto varlıklarda ise %2 hizmet bedeli alınması planlanıyor. Vergi paketinin bayramdan sonra Meclis'e sunulması bekleniyor. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, kazanca...

İşsizlikte Buz Dağının Görünmeyen Yüzü

10 Haziran 2024 tarihine ait gün içi haberleri ve piyasalardaki son durumları derlediğimiz yazımızda bugünün öne çıkan başlıkları aşağıdaki gibidir.

Vega Portföy Haftalık (10-14 Haziran) Ekonomi Bülteni

Vega Portföy tarafından hazırlanan haftalık (10-14 Haziran) ekonomi bülteni

Vega Portföy Ekonomi Bülteni – 10 Haziran 2024

Vega Portföy tarafından hazırlanan 10 Haziran 2024 tarihli ekonomi bülteni ve veri takvimi şöyle:

ATH başka bahara kaldı

Bitcoin, geçtiğimiz cuma günü gelen karmaşık istihdam piyasası verileri sonucunda tekrar 70 bin dolar seviyesinin altına geriledi. 12 Haziran'da FED'in faiz kararı, Powell'ın konuşması ve Mayıs ayı enflasyon verileri bütün piyasalara olduğu gibi kripto para piyasasına da yön verecek. Geçen hafta cuma günü gelen verinin ardından emtia sert...

Avrupa Birliği dağılıyor mu?

Avrupa Parlamentosu'nun seçim sonuçları büyük kaosa yol açtı. Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, Anayasa'nın 12. maddesini kullanarak meclisi dağıttı, erken seçim yolu gözüktü. Fransa'da en son 1997 yılında erken seçime gidilmişti. Yeni hükümeti belirleyecek olan seçimlerin ilk turu 30 Haziran'da, ikinci turu 7 Temmuz'da gerçekleşecek. Seçim sonucu öngörüleri,...