fbpx

BLACK SWAN

BLACK SWAN

Ana SayfaGenelFed faizini değil Fed...

Fed faizini değil Fed bilançosunu konuşacağız

ABD merkez bankası Fed 29-30 Ocak para politikası toplantısında %2,25-2,50 olan politika faiz aralığını değiştirmedi.

Fed ABD ekonomisini güçlü görmeye devam ediyor…

Toplantı sonrası yayınlanan notta ekonomiye yönelik şu gelişmeler sıralandı:

. Aralık toplantısından Ocak toplantısına kadar olan dönemde istihdam piyasası güçlenmeye devam ederken ekonomik aktivite önemli oranda arttı.
. Son aylarda istihdam artarken işsizlik oranı düşük kaldı; hane halkı harcamaları güçlü bir şekilde artmaya devam etti, iş sabit yatırımların artış hızı 2018 yılı başına göre yumuşadı.
. 12 aylık bazda bakıldığında enflasyon ve çekirdek enflasyon %2 seviyesine yakın seyretti.

Faiz artırımı için bir sebep yok…

Fed, sürdürülebilir bir ekonomik büyüme, güçlü istihdam ortamı ve %2’ye yakın bir enflasyon görünümünü ortaya koyarken küresel ekonomik ve finansal gelişmeler ile azalan enflasyonist baskılara istinaden hedefleri desteklediği ölçüde politika faizini değiştirmekte sabırlı olacakları görüşünü tekrarladı.

Fed Başkanı Jerome Powell ise toplantı sonrasında yaptığı açıklamalarda faizlere yönelik şu noktalara dikkat çekti:

. “Faiz artırım ihtimali zayıfladı.
. Fonlama oran Komite’nin tahmini nötr faiz aralığı içinde bulunuyor.
. Faiz artışı için bir ihtiyaç olsun isterdim.”

Dolayısıyla her ne kadar Fed halen iki faiz artırımı öngörüyor olsa da “faiz artırımında sabırlı olunacağı” vurgusu küresel ve veri bazlı gelişmelere bağlı olarak belirsiz bir süre boyunca faiz artırımı olmayacağını gösteriyor.

4,1 trilyon dolar büyüklüğündeki Fed bilançosu öngörülenden daha büyük kalmaya devam edecek…

Fed bilançosuna yönelik olarak ise Powell politika değişikliği üzerinde çalışıldığını vurguladı:

. “4,5 trilyon dolardan 4,1 trilyon dolara küçülen Merkez Bankası bilançosuna yönelik toplantıda bir karar alınmadı, bilanço azaltma operasyonu öngörülenden daha erken yavaşlatılabilir. Komite zamanlama konusunu değerlendiriyor, önümüzdeki toplantılarda bu karara bağlanabilir. Bunun anlamı, portföy büyüklüğünün normalleşmesinin önceki tahminlere göre daha erken ve daha büyük bir bilanço ile tamamlanacak olmasıdır (Önceki Fed yetkililerinin yaptığı açıklamada söz konusu büyüklüğün 3 trilyon doların altına gerilemesi gerektiği ifade edilmişti).
. Bu politika değişikliği ekonominin durumundan bağımsız olarak finansal sistemin finansal krizden bu yana nasıl değiştiğiyle alakalıdır.
. Bankaların daha güvenli olabilmesi için likidite ve diğer düzenleyici gereklilikleri yerine getirmek adına bankalar, Fed bünyesinde kriz öncesine göre daha fazla nakit rezerv tutuyor.
. Fed, bilanço büyüklüğünün bankaların rezerv talebini karşılayabilecek kadar büyük ve buna ek olarak belirtilmemiş bir “tampon” hedefi ortaya koyacak.
. Ekonomik ve finansal gelişmeler ışığında değişiklik yapmakta tereddüt edilmeyecek. Bu, bilançoyu aktif bir araç olarak kullanacağımız anlamına gelmez, ancak zaman zaman değişiklik yapılması garanti edilebilir.”

Bilanço büyüklüğüne yönelik kararların piyasaları olumsuz etkileyebilecek bir sonuç ortaya koymayacak şekilde alınacağını tahmin ediyoruz.

Fed bir sonraki para politikası toplantısını 19-20 Mart tarihlerinde gerçekleştirecek.

Dr. Fulya Gürbüz

Most Popular

More from Author

Bitcoin’de durgunluk 

70 bin dolar bölgesinde yön arayışında olan Bitcoin, FED ve Avrupa...

İstanbul Neden Dolu, Bodrum Neden Boş?

Yakın zamana kadar bayram tatillerinde duymaya alıştığımız "İstanbul boşaldı, tatil beldeleri...

Bizi Kıskanan Ülke Nerede, Biz Neredeyiz?

Türkiye'de yaygın medya organlarının bir ara sürekli pompaladığı ".... bizi kıskanıyor"...

Ahu Özyurt İle Öyle Mi, Böyle Mi? – 11 Nisan

Gazeteci Ahu Özyurt, Artunç Kocabalkan ile ülke ve dünya gündemini değerlendiriyor.

Read Now

Bitcoin’de durgunluk 

70 bin dolar bölgesinde yön arayışında olan Bitcoin, FED ve Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen olumsuz verileri mi, ödül yarılanmasını mı fiyatlayacak?   Avrupa Merkez Bankası’nın gösterge faiz oranını %4.5 oranında, mevduat faizini %4 oranında sabit tutması ve ardından gelen Lagarde’ın açıklamasıyla birlikte, piyasaların haziran ayında faiz indirimi beklentisi %70’e...

İstanbul Neden Dolu, Bodrum Neden Boş?

Yakın zamana kadar bayram tatillerinde duymaya alıştığımız "İstanbul boşaldı, tatil beldeleri doldu" haberlerine bu yıl pek rastlayamadık. Peki bunun nedenleri neler olabilir? Avrupa Birliği İstatistik Ofisi'nin (Eurostat) araştırmasına göre, "Yılda 1 hafta tatile gitmeye imkanı olmayanlar"ın sayısı, Türkiye'de nüfusun yüzde 59'unu oluşturuyor. AB ortalaması ise yüzde 29. Buna bakarak...

Bizi Kıskanan Ülke Nerede, Biz Neredeyiz?

Türkiye'de yaygın medya organlarının bir ara sürekli pompaladığı ".... bizi kıskanıyor" haberlerinin genelde öznesini oluşturan Almanya ile Türkiye'nin mevcut durumları nedir, başlıklar halinde yazımızda inceledik. Gelin başlıklar altında durum tespiti yapalım ve bu iki ülkenin pozisyonlarını karşılaştıralım: Genel dünya ekonomisi ⦁ Nisan ayında ABD’de enflasyon tahminlerin üzerinde gelerek yıllık...

Ahu Özyurt İle Öyle Mi, Böyle Mi? – 11 Nisan

Gazeteci Ahu Özyurt, Artunç Kocabalkan ile ülke ve dünya gündemini değerlendiriyor.

Enflasyon Yeniden mi Hortladı?

Dün açıklanan verilere göre ABD enflasyon verileri beklenenin üstünde geldi. %3.4 olarak beklenen enflasyon %3.5 olarak gelince ABD piyasaları ve diğer piyasalar karıştı.Geçtiğimiz hafta PMI verileriyle bozulan görünüm, istihdam verileri ile birlikte kararsız bir görünüme kavuşmuştu. Dün açıklanacak yerleri bekleyen piyasalar enflasyon verilerinin beklenenden fazla gelmesiyle beraber...

Bitcoin’in 70.000 Dolar Sınavı Devam Ediyor

Bitcoin'de enflasyon verisi öncesi belirsizlik devam ediyor. Hafta başında 72.700 doları gören Bitcoin'de Grayscale temelli satışlar fiyatı baskılamayı sürdürüyor.

Cumhuriyet’in Kurucu İlkeleri Işığında Nice Aydınlık Bayramlara

Bir ekonomi kriz döneminden daha geçerken Cumhuriyet'in kurucu ilkeleri ışığında, hem ekonomik hem sosyal açıdan çok daha iyi günlere ulaşmamız dileğiyle iyi bayramlar diliyoruz. Dr. Artunç Kocabalkan da çoğunluğun altına imza atacağını tahmin ettiğimiz şu sözlerle bayramınızı kutluyor: "Ekonomi, üretim ve yatırım faktörlerinin en doğru şekilde kullanılmasıyla çıkan bir...

Bayramda Piyasanın Gözü FED’de Olacak

9 Nisan 2024 tarihine ait gün içi haberleri ve piyasalardaki son durumları derlediğimiz yazımızda bugünün öne çıkan başlıkları aşağıdaki gibidir.

Merkez Aldı Götürdü Satmadan Da Getirdi

TCMB'nin toplam rezervleri, 29 Mart haftasında 123,1 milyar dolar iken, 5 Nisan haftasında yaklaşık 3,2 milyar dolarlık bir artışla 126,3 milyar dolara yükseldi. 2023 yılı sonunda rezervler 141 milyar 61 milyon dolar seviyesindeydi. Hesaplanan son rakamlarla birlikte, yılbaşından bu yana rezervlerde yaklaşık 14,8 milyar dolarlık bir düşüş...

Veriler Bahane Bitcoin Şahane

Bitcoin enflasyon verisi öncesi yükselişe geçti

Madencilerin Maliyeti Yarılanma ile 80,000$ olacak

CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju'ya göre, Antminer S19 XP'leri kullanarak Bitcoin madenciliğinin maliyetinin, Nisan ortasındaki Bitcoin halving etkinliğinin ardından 40.000 dolardan 80.000 dolara çıkması bekleniyor. Yarılanma her 210.000 blokta bir veya yaklaşık dört yılda bir gerçekleşir ve madencilerin aldığı blok ödülünü yarıya indirir. Madencilik maliyetlerindeki bu önemli artış,...

Rezervler Artarken Borsa Rekor Tazeledi

8 Nisan 2024 tarihine ait gün içi haberleri ve piyasalardaki son durumları derlediğimiz yazımızda bugünün öne çıkan başlıkları aşağıdaki gibidir.