Citigroup ekonomistleri, Ocak ayı enflasyon verilerinin ardından Türkiye’nin enflasyonla mücadele sürecinin önümüzdeki dönemde “zorlu bir yol” içereceğini belirtti. Banka analistleri, dezenflasyon sürecinin bu yıl piyasa katılımcıları tarafından daha sıkı denetleneceğini vurguladı.
Notta hizmet ve gıda fiyatlarındaki baskıların enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi. Bu faktörlerin etkisiyle, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yüzde 16 olarak belirlediği 2026 ara hedefinin üzerinde bir enflasyon gerçekleşebileceği öngörülüyor. Citigroup’a göre yıl sonu enflasyonu yüzde 24 civarında beklemek makul, ancak bu tahminin aşağı yukarı yönlü riskler taşıdığı belirtildi.
Analizde, hizmet fiyatlarının yapışkanlığı, gıda fiyatlarındaki artış baskısı, giyim gibi sepet kalemlerinde potansiyel fiyat yükselişleri ve olumsuz baz etkisi gibi unsurların dezenflasyon sürecini yavaşlatabileceğine dikkat çekildi. Bu dinamikler, enflasyon beklentilerinin yeniden çıpalanmasını zorlaştıran unsurlar olarak değerlendirilirken, piyasaların TCMB’nin politika duruşunu daha kritik gözlemleyeceği ifade edildi.
Ocak ayında aylık enflasyon verisi, Aralık ayındaki sınırlı artışın ardından aylık bazda yüksek bir yükseliş kaydederek Ocak’ta güçlü fiyat baskılarının devam ettiğini gösterdi. Yıllık enflasyon ise önceki aya göre sınırlı gerileme göstermekle birlikte hâlen yüksek seviyelerde seyretti.
Citigroup ekonomistleri, dezenflasyon hedeflerine ulaşmanın sadece döviz kuru istikrarıyla sınırlı olmadığını, iç talep dinamikleri ve fiyatlama davranışlarının da bu süreçte belirleyici olacağını belirtiyor. Bu bağlamda, yıl sonu enflasyonun TCMB hedefinin üzerinde kalma ihtimaline işaret edildi.
