TCMB’nin 21 Kasım haftasına ait bilanço akışı, rezervlerde yumuşak değil belirgin bir geri çekilmeye işaret ediyor. Brüt rezerv 187,4 milyar dolardan 180,6 milyar dolara indi. Net rezerv 72,2 milyar dolardan 69,4 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezerv ise 57,8 milyar dolardan 55,1 milyar dolara çekildi.
Geri çekilme, kurda son dönemde görülen yatay seyre rağmen rezerv kullanımının sürdüğüne işaret ediyor. Özellikle swap dışı çekirdek rezervdeki 2,7 milyar dolarlık düşüş, piyasanın yakından takip ettiği kalemde momentumu tersine çevirmiş durumda.
TL likiditesi, kamu döviz talebi ve dış ödeme takvimi aralık periyodunda yeniden baskı yaratabilecek başlıklar. Rezerv tansiyonunun yıl sonu bilanço döneminde hızlanıp hızlanmayacağı, dış finansman akışının seyri ve mevduat kompozisyonuyla belirlenecek. Merkez Bankası, rezerv yönetimi açısından ince bir koridorun içinde ilerliyor; hareket alanı korunmak isteniyorsa giriş akışının devamı kritik.
