Uzun bir aranın ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) ilk faiz indirimi için gözler 26 Aralık 2024’te yapılması planlanan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına çevrildi. Piyasalar, TCMB’nin kararlarını yakından takip ederken, önde gelen yatırım kuruluşlarının bu konuya dair beklentileri dikkat çekiyor. Enflasyon verileri, asgari ücret görüşmeleri ve döviz volatilitesi gibi unsurlar, faiz indiriminin zamanlamasında belirleyici olacak. İşte Morgan Stanley, JPMorgan, UBS, Goldman Sachs ve Deutsche Bank gibi önde gelen kuruluşların TCMB’nin politika adımlarına yönelik tahminleri…
Morgan Stanley: İlk İndirim Aralık Ayında Gelebilir
Morgan Stanley, TCMB’nin Aralık ayında faiz indirimlerine başlayabileceğini öngörüyor. Kurum, Kasım ayı enflasyon verisinde veya döviz volatilitesinde önemli bir sürpriz yaşanmaması durumunda 200 baz puanlık bir faiz indirimibekliyor. Ayrıca, manşet enflasyonun Kasım’da %46,5’e, Aralık’ta ise %44,5’e gerileyeceğini ve reel faizlerin pozitif bölgede kalacağını değerlendiriyor. 2025 yılı sonunda politika faizinin %28,5’e ulaşması öngörülüyor.
JPMorgan: Aralık’ta İndirim, 2025’te %30 Seviyesi
JPMorgan, ilk faiz indirimini Aralık ayında 250 baz puanlık bir gevşeme ile bekliyor. Ekonomistler, TCMB’nin Aralık sonrası her toplantıda 200 baz puanlık indirimler yaparak, 2025 Eylül’e kadar politika faizini %30’a indireceğini tahmin ediyor. Yerel piyasa getirileri için olumlu bir görünüm öngören JPMorgan, enflasyondaki düşüşle birlikte reel faizlerin 2025’in ikinci yarısında %3’ün altına düşebileceğini belirtti.
UBS: İndirimler Ocak’ta Başlayabilir
UBS, TCMB’nin faiz indirimi döngüsüne Ocak 2025’te başlamasını bekliyor. Ancak, Kasım ayı TÜFE verileri, asgari ücret görüşmeleri ve 2025 bütçesi gibi faktörlere bağlı olarak, 250 baz puanlık bir gevşemenin Aralık ayında dagerçekleşebileceğini belirtiyor. Kurum, şimdilik Ocak ayında %47,5 seviyesine düşüş tahminini koruduğunu açıkladı.
Goldman Sachs: Ocak’ta 100 Baz Puanlık Küçük Bir İndirim
Goldman Sachs, TCMB’nin Ocak ayında 100 baz puanlık bir indirim yapmasını bekliyor. Banka, asgari ücret artışının ve bunun enflasyon üzerindeki etkisinin belirlenmesi gerektiğini vurguluyor. Yıl sonu enflasyon tahminini %44 olarak değerlendiren Goldman Sachs, bu seviyelere ulaşılmasının geçmişteki yukarı yönlü sürprizler göz önüne alındığında önemli olduğunu ifade etti.
Deutsche Bank: Aralık Ayında İhtimal Yüksek
Deutsche Bank, TCMB’nin faiz indirimlerine Aralık ayında başlamasının yüksek bir olasılık olduğunu belirtti. Hizmet enflasyonu ve yerel para biriminin istikrarı gibi faktörlerin izleneceğini ifade eden banka, Para Politikası Kurulu’nun güvercin bir duruş sergileyerek indirim döngüsüne hazırlandığını düşünüyor.
Faiz İndirimleri Başlarsa Dolar Yükselir Mi?
Yakın bir süre içinde başlaması beklenen TCMB faiz indirimlerinin piyasaya ve döviz kurlarına yapacağı etki merak konusu. Başta TCMB beklenti anketi olmak üzere öncü yatırım kuruluşlarının 2024 ve 2025 yıl sonu Dolar/TL tahminlerine yazımızdan ulaşabilirsiniz