ABD borsalarının önde gelen iki Bitcoin madencisi şirketi Marathon ve Cleanspark’ı sizin için inceledik ve karşılaştırdık.
MARATHON DIGITAL HOLDINGS (MARA)
Yatırımcılar ve traderler arasındaki muhtemelen en popüler Bitcoin madencisi. Las Vegas/Nevada merkezli şirketin CEO su Frederick Thiel. Toplam personel sayısı 60.
Bitcoin madencileri içinde hem piyasa değeri hem de elinde tuttuğu Bitcoin miktarı açısından bir numaralı şirket. Çok volatil fiyat hareketleri ile dikkat çeken hisse, genellikle BTC fiyatı ile aynı yönde hareket ederken, kimi zaman da ters yönde de ayrışabiliyor. Volatil fiyat hareketleri nedeniyle de çokça short pozisyon açılan bir hisse.
Şirketin hisse senedi hem retail hem de kurumsal yatırımcılar tarafından ilgi görüyor. Kurumsal yatırımcıları arasında Vanguard ve Blackrock ilk iki sırayı alıyor:
CLEANSPARK INC. (CLSK)
Yatırımcılar ve traderler arasındaki bir diğer popüler Bitcoin madencisi. Henderson/Nevada merkezli şirketin CEO su Zachary Bradford. Toplam personel sayısı 130.
Bitcoin madencileri içinde hem piyasa değeri hem de elinde tuttuğu Bitcoin miktarı açısından ikinci sıradaki şirket. MARA gibi volatil fiyat hareketleri ile dikkat çeken hisse, genellikle BTC fiyatı ile aynı yönde hareket ederken, kimi zaman da ters yönde de ayrışabiliyor. MARA ya kıyasla biraz daha az olmakla birlikte yine çokça short pozisyon açılan bir hisse.
Şirketin hisse senedi hem retail hem de kurumsal yatırımcılar tarafından ilgi görüyor. Kurumsal yatırımcıları arasında Blackrock, Dimensional Fund, Vanguard ve Invesco gibi isimler var:
ÖNEMLİ FİNANSALLAR VE ORANLAR
| MARA | CLSK | |
| Güncel hisse fiyatı | 20.24$ | 17.07$ |
| Güncel piyasa değeri | 5.6 milyar $ | 4 milyar $ |
| 2024 1.Çeyrek Ciro | 165.2 milyon $ | 111.8 milyon $ |
| 2024 1.Çeyrek Net Kar | 337.2 milyon $ | 126.7 milyon $ |
| Eldeki BTC miktarı (HODL) 1Ç’24 | 17320 | 5021 |
| Energized hashrate 1Ç’24 | 27.8 Exahash/sn | 17 Exahash/sn |
| Kazılan BTC başına maliyet 1Ç’24 | 85919$ | 36100 $ |
| 2024 ileri F/K | 38 | 31 |
| Yıllık ciro büyümesi (TTM*) | %328 | %122 |
| 3 yıllık ort ciro büyümesi (3y CAGR TTM*) | %239 | %175 |
| Shortlanma oranı | %25 | %17 |
BTC BAŞINA MALİYETLER
Gelin bir de, her iki şirketin bir BTC yi toplam kaç dolara mal ettiğine bakalım. Aşağıdaki grafikte çeyreklik değerler görülmektedir.
VERİMLİLİK
Bitcoin madenci şirketleri için çok kritik bir parametre olan kazıma verimine de bir göz atalım. Exahash/sn başına kazılan Bitcoin miktarları nelermiş çeyreklik olarak:
Kurumsal yatırımcı ilgisi
Bir de çeyreklik bazda her iki şirketin hisselerine kurumsal yatırımcıların pozisyonu nasıl değişmiş, ona bakalım:
HİSSE GETİRİLERİ
İki hissenin yılbaşından bu yana getirileri aşağıdaki grafikte verilmektedir:
WALL STREET ANALİSTLERİ NE DİYOR?
Analist tahminlerine baktığımızda Wall Street’in CLSK ya daha olumlu baktığını görüyoruz. MARA için 6 analistin ortalaması TUT iken CLSK yi analiz eden 4 analistten 3 ü AL, 1 i TUT tavsiyesinde bulunmuş. Ortalama fiyat hedefleri ile güncel hisse fiyatını karşılaştırdığımızda ise sadece CLSK için bir upside görünüyor.
SONUÇ
Her iki hisse de BTC fiyatındaki olası artışlardan olumlu etkilenecektir. Geleneksel şirketlere göre çok farklı yapıları olan bu şirketlere yatırım yapacaksanız yeni yatırım haberlerini, bilançoları, verimliliği artırmaya yönelik yatırım ve haberleri yakından takip etmenizi öneririm. Hisse fiyatları müthiş oynak olan bu hisselerde kısa vadeli pozisyon açılacaksa mutlaka teknik analiz yapılarak pozisyon açılmalı ve stop loss suz işlem yapılmamalı. Uzun vadede ise Bitcoine alternatif bir yatırım seçeneği olarak portföylerde yer alabilir.
Kaynaklar: http://vizualstocks.com http://seekingalpha.com http://tipranks.com