TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı özel yayınımızda Prof. Dr. Ahmet Kasım Han İsveç NATO’ya üye olması konusunda ABD ile yapılan pazarlıkta ilk sırada dış finansman desteği olduğunu söyledi. Dolayısıyla Amerika Birleşik Devletleri’nde gelebilecek bir destek önümüzdeki dönemde enflasyonun altında bir artış gösteren dövizi kontrol etmek için Merkez Bankası politikasına destek verebilir
TCMB Para Politikası Kurulu, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 45%’e çıkarmak için 250 baz puanlık bir artışı onayladı. Kurul kararında, “gerekli parasal sıkılık seviyesine ulaşıldığı” ifadesiyle faiz artışlarının sona erdiği sinyali verildi.
TCMB Faiz Kararı Özel canlı yayınında Murat Aysan önemli tarihler belirtti.
Önümüzdeki dönemi değerlendirmek adına 8 Şubat’ta yapılacak enflasyon raporu bekleniyor. Bu rapor, 2024’te öngörülen enflasyon rakamları ve bu konuda alınacak önlemleri detaylandıracak.
Finansal piyasalarda beklenen önemli faiz toplantılarından bazıları 22 Şubat, 21 Mart ve 25 Nisan tarihlerinde gerçekleşecek. Yerel seçimler ve 8 Şubat’taki enflasyon raporu bu 3 PPK toplantısını öne çıkartıyor.
Ayrıca, Hazine’nin önümüzdeki aylarda yapması gereken yabancı para ödemeleri ve büyük borçlanmalar göz önüne alındığında, finansal piyasalarda dalgalanmalara neden olabilecek önemli gelişmeler bekleniyor. Ocak ayında itfası 97 milyar TL olan 140 milyar TL borçalanan Hazine, Şubat ayında tarihi bir borçlanma gerçekleştirecek. 241 milyar TL olması beklenen borçlanmanın itfası ise 200 milyar TL. Mart ayında ise Hazine’nin yaklaşık olarak 2 – 2.5 milyar Dolar civarında Bir EuroBond ödemesi olacak.
Ayrıca Hükümetin Birleşik Arap Emirlikleri’nden almayı planladığı 8 -9 milyar Dolar’lık mali destek ve özel borçlanma, ekonomik stratejilerin belirlenmesinde önemli bir rol oynayacak.
Enflasyondan Hangi Şirketler Daha Karlı Çıkar ?
Enflasyon dönemlerinde borsalarda bazı şirketlerin karlı çıkma olasılığı daha yüksektir. Enflasyonun şirketler üzerindeki etkisi, sektörlerine, iş modellerine, mali yapılarına ve piyasa koşullarına bağlı olarak değişebilir. Aşağıdaki türdeki şirketler enflasyon dönemlerinde genellikle iyi performans gösterme eğiliminde olabilirler.
- Emtia Üreticileri: Emtialar genellikle enflasyon karşısında değerini koruyan veya artıran varlıklardır. Bu nedenle, petrol, gaz, altın ve diğer madenler gibi emtiaları üreten şirketler enflasyon dönemlerinde karlı çıkabilir.
- Temel Tüketim Malları Şirketleri: Gıda, içecek ve günlük ihtiyaç ürünleri üreten şirketler, insanların temel ihtiyaçlarını karşıladıkları için enflasyon dönemlerinde de talep görmeye devam ederler.
- Finans Sektörü: Faiz oranlarının yüksek olduğu enflasyon dönemlerinde, bazı finans kuruluşları ve bankalar daha yüksek faiz gelirleri elde edebilirler.
- Gayrimenkul Sektörü: Gayrimenkul, genellikle enflasyon karşısında değerini koruyabilen bir varlık sınıfıdır. Bu sebeple, gayrimenkul yatırımı yapan şirketler enflasyon dönemlerinde iyi performans gösterebilir.
- Lüks Tüketim Malları Üreten Şirketler: Yüksek gelir grubuna hitap eden lüks tüketim malları üreten şirketler, enflasyon dönemlerinde satışlarını koruyabilir veya artırabilir.
Bu genellemelerin her durumda geçerli olmayabileceğini unutmamak önemlidir. Her şirketin finansal sağlamlığı, yönetim kalitesi ve piyasadaki konumu gibi faktörler, enflasyon dönemlerindeki performanslarını önemli ölçüde etkileyebilir. Ayrıca, enflasyonun yanı sıra ekonomik durgunluk, faiz oranları ve diğer makroekonomik faktörler de şirketlerin performansını etkileyebilir.
Morgan Stanley’den TCMB Yorumu
Morgan Stanley ekonomisti Hande Küçük, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) ilk faiz indirimine dair tahminlerini paylaşmıştı. Notunda, ücret ve fiyat artışları ile kamu harcamalarındaki yükselişin 2024’ün ilk çeyreğinde enflasyonu artıracağı belirtildi. Morgan Stanley, enflasyonun yıl sonuna kadar yüzde 40’a düşeceğini öngörerek faiz oranlarının 2024’ün 4. çeyreğine kadar sabit kalacağını ifade etti. İlk faiz indirimini ise 2024’ün 4. çeyreğinde beklediklerini açıkladı.
KKM’den Döviz Mevduatına
TCMB’nin net rezervi, 19 Ocak haftasında 5,8 milyar dolar azalarak, Aralık 2021’den beri en büyük düşüşü kaydetti. Bu dönemde kur korumalı mevduatın açıklanmasıyla birlikte en sert gerileme görüldü.
Geçen hafta, Türkiye’de pariteden arındırılmış döviz mevduatı, gerçek kişilerde 234 milyon dolar, tüzellerde 748 milyon dolar arttı. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı ise bir önceki haftaya göre 982 milyon dolar yükselerek 177,3 milyar dolara ulaştı. Bankaların kur korumalı TL mevduat ve katılma hesapları ise 2 trilyon 529 milyar TL’den 2 trilyon 502,6 milyar TL’ye geriledi, geçen hafta 26,3 milyar lira düşüşle 2,50 trilyon lira oldu.
Yabancı Yatırımcı Tahvilden Vazgeçiyor
Geçen hafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri’ne göre, yurtdışında ikamet eden bireylerin hisse senedi alımları net 145,6 milyon doları buldu. Ayrıca, bu kişiler 4,9 milyon dolarlık Şirket Borçlanma Senedi (ŞBS) edinirken, 40,3 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) sattılar.
ABD Konut Piyasası
ABD Ticaret Bakanlığı’nın açıklamasına göre, geçen ay konut satışları yıllık bazda yüzde 8 artarak 664 bin adede ulaştı. Kasım ayı verisi ise yukarı yönlü revize edildi. 2023 genelinde yeni konut satışları bir önceki yıla kıyasla yüzde 4,2 artarak 668 bin oldu. Geçen ay ABD’de satışa çıkan yeni konutların medyan satış fiyatı ise yıllık bazda yaklaşık yüzde 14 azalarak 413 bin 200 dolara geriledi. Analistler, ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimine başlamasıyla mortgage faizlerinin düşeceğini ve konut satışlarındaki ivmenin devam edebileceğini öngörüyor.
Küresel Çelik Üretimi Sabit Kaldı
Dünya Çelik Birliği (Worldsteel), 2023 ham çelik üretim verilerini paylaştı. Küresel üretim, bir önceki yıla göre değişmeyerek 1 milyar 888,2 milyon ton olarak gerçekleşti. Asya’nın üretimi yüzde 0,7 artarak 1 milyar 367,2 milyon tona çıktı. Çin, yüzde 0,1 artışla 1 milyar 19 milyon tonla liderliğini sürdürdü. Hindistan yüzde 11,8 artışla 140,2 milyon tona yükselirken, AB’nin üretimi yüzde 7,4 daralarak 126,3 milyon tona geriledi. Türkiye’nin ham çelik üretimi yüzde 4 azalarak 33,7 milyon ton oldu. Global üretim, Çin’deki düşüşle Aralık 2023’te bir önceki yıla göre yüzde 5,3 azalarak 135,7 milyon tona geriledi.
Piyasalar
Borsa İstanbul
25 Ocak 2024 tarihinde, Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi güçlü bir performans göstererek günü yükselişle tamamladı. Endeks, günü %0,98 değer kazanarak 8.169,89 puandan kapattı ve önceki kapanışa göre 78,99 puan artış kaydetti. Toplam işlem hacmi ise 87,3 milyar lira olarak gerçekleşti.
Gün içinde, bankacılık endeksi %0,40 değer kaybederken, holding endeksi %1,10 değer kazandı. Sektör endeksleri arasında en çok kazancı %3,22 ile madencilik sektörü elde ederken, en çok gerileyen sektör ise %0,72 ile sigorta oldu.
Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı da piyasalar üzerinde etkili oldu. TCMB, politika faizini 250 baz puan artırarak %45’e yükseltti. Bu karar, Borsa İstanbul’daki hareketleri etkileyen önemli bir faktör oldu.
ABD ekonomisinin 2023’ün son çeyreğinde beklenenden daha iyi bir performans göstermesi ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) politika faizlerini sabit tutma kararı da küresel piyasalar üzerinde etkili oldu. Bu gelişmeler, Borsa İstanbul’un güçlü kapanışında rol oynadı.
Teknik açıdan, BIST 100 endeksinde 8.200 ve 8.300 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenirken, 8.100 ve 8.060 seviyeleri ise destek olarak görülüyor.
Beyaz Eşyada İç Satışlar Arttı
Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği (TÜRKBESD), iç ve dış piyasalarda faaliyet gösteren yerel ve global şirket üyeleri arasında Arçelik, BSH, Dyson, Electrolux, Haier Europe, LG, Miele, Samsung, SEB Groupe, Versuni (Philips) ve Vestel’in bulunduğu bir basın toplantısı düzenleyerek 2023 yılında sektörün performansını inceledi.
TÜRKBESD tarafından paylaşılan verilere göre, 2023’te altı temel beyaz eşya ürününde yerel satışlar bir önceki yıla kıyasla %14 artış gösterdi. Buna karşın, TÜRKBESD üyesi firmaların ihracatı aynı dönemde %10 düşüş yaşadı. 2023 yılında, ihracat ve yerel satışları içeren toplam satışlar altı ana üründe yaklaşık 33 milyon adede ulaştı, bu da bir önceki yıla göre %4’lük bir azalmaya işaret ediyor. Ayrıca, üretim miktarında da %1’lik bir düşüş meydana geldi.
Makim Makina Teknolojileri`nden Bedelsiz
Makim Makina Teknolojileri San. Tic. A.Ş , 300.000.000,-TL olan kayıtlı sermaye tavanı içerisinde 56.000.000,-TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı Geçmiş Yıl Karlarından karşılanmak üzere 56.000.000,-TL’dan 112.000.000,-TL çıkarılmasına,
Söz konusu sermaye artırımı nedeniyle oluşacak payların tamamının “Borsada İşlem Gören” nitelikte B grubu olarak ihraç edilmesine, mevcut pay sahiplerine Şirketimiz sermayesine iştirakleri oranında bedelsiz olarak kayden dağıtılmasına,
Bu kapsamda, iç kaynaklardan gerçekleştirilecek sermaye artırımına ilişkin Şirketimiz Esas Sözleşmesinin “Sermaye ve Payların Türü” başlıklı 6.maddesinin ekte “Yeni Şekil” başlığı altında verildiği şekilde tadil edilmesine,
İdari süreçlerin tamamlanması ve İhraç belgesinin onaylanması için Sermaye Piyasası Kurulu ve diğer resmi kurumlara müracaat edilmesine karar vermiştir.
ASYA
Asya piyasaları, günü pozitif kapattı. Japonya Nikkei endeksi yüzde 0,03’lük artışla 36.236,47 puanda, Çin Shanghai endeksi yüzde 3,03’lük artışla 2.906,11, Güney Kore Kospi endeksi yüzde 0,03 artarak 2.470,34, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,96’lık yükselişle 16.211,96 puanla günü tamamladı.
AB
Avrupa’daki piyasalar, günü yükselişle kapattı. Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde ,11’lik yükselişle 7.464,20 puandan kapanırken, Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,10’lik yükselişle 16.906,92 puandan kapanış yaptı. FTSE 100 endeksi ise 0,03’lük artışla 7.528,73 puana ulaşarak günü kapattı.
Kısa Bir FED Hikayesi
by Ozan Tarman (DEUTSCHE BANK AG LON)
ABD ve Avrupa Merkez Bankası’nın piyasaları rahatlatan adımları, S&P 500 endeksinin altıncı kez üst üste tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına yol açtı. ABD ekonomik verilerinin “Goldilocks” yani “tam kararında” olması ve ECB Başkanı Lagarde’ın Nisan ayı için kapıyı açık bırakması piyasalarda olumlu algılandı.
Fed Başkanı Powell’ın Mart ayında faiz indirimine gitmesi, ECB’nin de Nisan’da harekete geçmesine olanak tanıyabilir. Eğer Powell faizleri sabit tutarsa, Lagarde Haziran’a kadar bekleyebilir. Önümüzdeki dönemde çok sayıda ekonomik veri açıklanacak, ancak şimdilik faiz artırımı yönünde bir baskı yok.
Tesla hisseleri kötü bir performans sergilemesine rağmen, hisse senetleri rekor seviyelerde. Ekonomide “yumuşak iniş” ve enflasyonun ana nedeni olarak arz tarafındaki sorunlar iyimser bir görünüm sunuyor. Yarın açıklanacak Core PCE verisi önemli; eğer beklentilere uygun ya da altında kalırsa bu trend devam edebilir. Gelecek hafta, Fed toplantısı, teknoloji şirketlerinin kazanç raporları ve QRA ile yoğun geçecek. Her ne kadar rekor seviyelerden düşüş yaşanabilirse de, mevcut hikayeyi değiştirecek “yeni bir şey” gerekiyor.
ABD
ABD Borsalarının en önemli hisslerinden biri olan Tesla güne negatif başlamasına rağmen, piyasa günü pozitif kapatmayı bildi. S&P %0,43, Dow Jones ise %0,47 oranda artışla günü tamamladı.
Büyük şirketlerin bilançolarını açıkladığı bir hafta içerisinde aynı zamanda FED de önemli veriler açıklamaya devam edecek.
31 Ocak’ta Faiz Kararı’nı açıklayacak FED için bu veriler son derece önemli.
24 Ocak 2024 16:30 PMI Verileri
25 Ocak 2024 16:30 Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), İşsizlik Haklarından Yararlanma (Canlı)
Canlı yayında takip ettiğimiz, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), İşsizlik Haklarından Yararlanma verileri ardından ABD piyasaları açıklanan verileri olumlu yorumlarken ABD Tahvil Faiz oranları da geri geldi. ABD 10 Yıllık Tahvil faizler %4,15in altına düşerek %4,12li seviyelere geriledi.
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH): açıklanan: %3,3 beklenen: %2,0
İşsizlik Haklarından Yararlanma: açıklanan: 214k beklenen: 200k
Hafta sonlanırken önümüzde bir veri daha yer almakta:
26 Ocak 2024 16:30 Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri ve Kişisel Tüketim Harcamaları
Bu veriler enflasyonun ne derece kontrol altına alındığını gösterirken, şirket bilançoları da ABD Ekonomisinin ne derecede sağlıklı olduğunu bizlere anlatacak. Beklenen ve açıklanan bilançolar:
24 Ocak 2024
Netflix
NETFLIX 4.Ç KAZANÇ $8.83B, BEKLENEN $8.71B ( BEKLENTİ ÜSTÜ ✅ )
NETFLIX 4.Ç HİSSE BAŞINA DÜŞEN KAZANÇ $2.11, BEKLENTİ $2.19 ( BEKLENTİ ALTI ❌ )
NETFLIX 4.Ç STREAMING GELİRİ DEĞİŞİMİ +13.12M, BEKLENTİ +8.91M ( BEKLENTİ ÜSTÜ)
25 Ocak 2024
TESLA
TESLA 4.Ç KAZANÇ $25.17B, BEKLENTİ $25.87B ( BEKLENTİ ALTI ❌ )
TESLA 4.Ç HİSSE BAŞINA DÜŞEN KAZANÇ $0.71, BEKLENTİ $0.74 ( BEKLENTİ ALTI ❌ )
Tesla bilançosunun beklentilerin altında kalmasıyla rekor bir düşüş yaşadı. Güne -%9 negatif başlayan Tesla hisseleri gün içerisinde düşüşünü sürdürdü. Günü de %-12,13 ekside kapayan Tesla hisslerinin fiyatı gün sonunda $182.
26 Ocak 2024
Intel de beklentinin altında kalan diğer şirketlerden biri. Intel de seans açılışı -%8 geride başlayacak.
27 Ocak 2024
American Express
ABD Tahvilleri
Son gelen habere göre; Çin, bazı yatırımcılardan yerel hükümet finansman araçları tarafından ihraç edilen bir yıldan kısa vadeli $USD tahvil pozisyonlarını artırmaktan kaçınmalarını istediği belirtiliyor – Bloomberg
Pazartesi günü hem 3 hem de 6 Aylık Hazine Tahvil İhaleleri yapılırken, Salı gününde ise 2 Yıllık Hazine Tahvili İhalesi gerçekleştirildi. %4,365 oranında getiriyle alıcı bulan tahvillere 2,57 kat daha fazla teklif geldi. Bu ihaleyle $60 milyar’lık ihale tamamlanmış oldu.
Son olarak Tahvil İhalelerinde önemli olarak nitelendirdiğimiz, 7 Yıllık Senet İhalesi gerçekleştirilecek. Geçen ay gerçekleştirilen ihalede 5 Yıllık Tahviller %3,801 oranında alıcı bulmuştu. Çarşamba günü yapılan ihalede ise bu oran yeniden %4ün üzerine çıkarak %4,055 seviyesinden alıcı buldu.
Kripto Başka Bahara mı Kaldı?
Geçtiğimiz haftayı, kripto piyasasının önemle izlediği 42.000 dolar desteğinin altında kapatan Bitcoin’de, bu hafta da düşüş derinleşmeye devam ediyor. Kar satışlarının devam etmesi sonucu, hafta başında 2023 Aralık fiyatına gerileyen Bitcoin için takip edilmesi gereken ara destek seviyeleri; haftalık bazda 40.500 dolar, günlük bazda 38.000 dolar seviyesi olarak göze çarpıyor. Popüler kripto paranın günlük ve haftalık fiyat hareketlerinin bu seviyeler üstünde kalması halinde dikkatle takip edilmesi gereken önemli direnç noktaları; 42.000 ve 45.300 dolar seviyeleridir. Orta/uzun vade kripto yatırımcıları için, piyasaya şöyle bir “çekilip uzaktan bakacak olursak”, globalde beklenmedik kötü bir gelişme olmadığı sürece , henüz olumsuz konuşmak için erken. Orta/ uzun vade trade eden yatırımcılar için 35.500 dolar destek seviyesi kritik bir eşik olarak takip edilmelidir.
Piyasadaki Bitcoin Spot ETF haberinden sonra özellikle kurumsallar tarafından gelen satış baskısını önümüzdeki birkaç haftada da izlemeye devam etmemiz, piyasa tarafından daha olası görülüyor olsa da tutarlı bir analiz yapmadan önce bir süre daha gelişmeleri izlemek gerekiyor. Bütün piyasalarda olduğu gibi kripto para piyasasında da , 2024’ün ikinci ve üçüncü çeyreğine kalmış gibi gözüken parasal genişleme dönemine kadar sıkıcı bir dönem bizi bekliyor olabilir. Bunun yanında 19 Nisan 2024’ te gerçekleşecek olan BTC Halving (yarılanma), önümüzdeki aylarda toplam kripto marketcap’i artırabilecek önemli gelişmelerin başını çekiyor.