ING Global, Türkiye ekonomisine yönelik son değerlendirmesinde büyüme hızının belirgin biçimde yavaşladığına işaret ederken, para politikası tarafına ilişkin kritik bir senaryo yayımladı. Kuruluşun üçüncü çeyrek büyüme tahmini yıllık %3,8 seviyesinde. Raporda hem arz göstergelerinin hem de talep dinamiklerinin momentum kaybına işaret ettiği vurgulanıyor.
Enflasyon tarafında ING’nin Kasım TÜFE tahmini aylık %1,3, yıllık %31,6. Bu oran, ekim ayındaki %32,9’un altında. Banka, özellikle fiyatlama davranışında belirgin bir gerileme görülmesi ve Kasım verisinin tahminlerin altına inmesi durumunda, TCMB’nin 100 baz puanı aşan bir faiz indirimi ihtimalinin güçlenebileceğini belirtiyor.
Bu ne anlama geliyor?
• Büyüme ivmesindeki zayıflama → genişleme alanı tartışmasını öne çıkarıyor
• Enflasyon tahmini aşağı yönlü → faiz indirimi beklentisini besliyor
• Kasım TÜFE kritik eşik → veri tahmin altı gelirse faiz patikası daha “yumuşak” fiyatlanabilir
Yatırımcı perspektifi net: Yılın geri kalanında çekirdek veriler ve fiyat geçişkenliği TCMB adımlarının tonunu belirleyecek. Verinin beklenti altı gelmesi halinde piyasa hızla faiz indirimi senaryosunu fiyatlayabilir.
