Dünya çapında ekonomik dalgalanmalar sürerken, ultra lüks otomotiv segmentindeki talep hız kesmeden devam ediyor. Ferrari, 2024 yılı itibarıyla rekor seviyede sipariş alarak üretim kapasitesini 2026’nın sonuna kadar doldurdu. Maranello merkezli dev, yeni siparişler için teslimatların 2027 yılına sarkacağını açıkladı. Lüks ve prestijin zirvesindeki bu markanın başarısının ardında ne var?
Ferrari, 2024 yılı finansal sonuçlarını ve satış rakamlarını açıkladı. Lüks otomobil üreticisi, dünya çapında toplam 13 bin 752 adet araç teslimatı gerçekleştirdi.
Bölgesel bazda bakıldığında, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) bölgesinde 141 adetlik bir artış yaşanırken, Amerika’da 192 adetlik bir artış görüldü.
Ancak, Çin, Hong Kong ve Tayvan’da 328 adetlik bir düşüş yaşandı. Asya-Pasifik bölgesindeki teslimatlar ise 84 adet arttı.
Lüks otomobil segmentinde arzın talebi karşılayamaması, markaların fiyatlandırma gücünü artırıyor.
Ancak Porsche’nin Mission X konseptini üretime taşıması hâlinde, bazı müşterilerin tam elektrikli modellere olan ilgisinin azalabileceği yönünde tahminler yapılıyor. Rimac CEO’su Mate Rimac geçen yıl yaptığı açıklamada, ultra zengin müşterilerin elektrikli hiper otomobillere mesafeli olduğunu ve Nevera modelinin satışlarında zorlandıklarını ifade etmişti.
Ferrari’nin İş Modeli: Az Üret, Değerli Kal
Ferrari’nin finansal başarısının arkasında benzersiz bir iş modeli yatıyor. Kurucusu Enzo Ferrari’nin “Ferrari her zaman talebin bir araç altında üretilecektir” stratejisini sürdüren marka, yıllık üretimini 14.000 adetle sınırlı tutarak marka değerini koruyor.
2024 yılı itibarıyla Ferrari satışlarının %81’i mevcut Ferrari sahipleri tarafından gerçekleştirilirken, müşterilerin %48’i birden fazla Ferrari’ye sahip.
Finansal Performans: Ferrari Rekor Üstüne Rekor Kırıyor
Ferrari, 2024 yılı finansal sonuçlarında analist beklentilerini aşarak 7 milyar Euro’dan fazla gelir ve 2.03 milyar Euro düzeltilmiş FAVÖK açıkladı.
2026 yılına kadar ulaşılması hedeflenen kârlılık seviyesine bir yıl erken ulaşılmış oldu.
Ayrıca, Ferrari 1.2 milyar Euro sanayi serbest nakit akışı yaratarak güçlü bilançosunu korudu.
Borsa Değerlendirmesi: Ferrari Hisseleri Zirveye Koşuyor
Ferrari’nin başarısı yalnızca sipariş defterleriyle sınırlı kalmıyor. New York Borsası’nda işlem gören Ferrari hisseleri (NYSE: RACE), son çeyrek sonuçlarının açıklanmasının ardından %7 değer kazanarak tarihi zirvesine yaklaştı.
Ferrari şu anda 2025 tahmini kârının 50 katı seviyesinde işlem görüyor ve bu, birçok analist için yüksek bir değerleme olarak kabul edilse de, markanın sürdürülebilir büyüme potansiyeli yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.
Bazı yatırımcılar yüksek çarpanlardan dolayı temkinli bir yaklaşım sergilese de, Ferrari’nin 10 yıl içinde 12 milyar Euro gelir ve 2.5 milyar Euro net kâra ulaşması bekleniyor. Bu nedenle, hisseye uzun vadeli bakan yatırımcılar için “dolar maliyet ortalaması” stratejisiyle kademeli alım yapmak mantıklı olabilir.
Ferrari İçin Gelecek Daha da Parlak
Kaynak: Luca Socci/Seeking Alpha & Motor1.com