● Onur Duygu, “Faiz indirimi, düşen enflasyon ve yabancı ilgisi birleşirse hisse senedi fonları yeniden yatırımcı radarına girebilir” diyor.
● Bu hafta TCMB’nin 100–150 baz puanlık faiz indirimi beklentisi, Borsa İstanbul için yeni bir katalizör olarak öne çıkıyor.
● Hisse fonları son dönemde BIST’in gerisinde kalsa da, profesyonel yönetim ve çeşitlilik avantajı sayesinde faiz düşüşü sonrası yeniden ivme kazanabilir.
Onur Duygu, haftanın piyasa odaklı değerlendirmesinde, faiz indirimi ve düşen enflasyon trendinin hisse senedi fonlarını yeniden cazip bir yatırım alanı haline getirebileceğini belirtiyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın perşembe günkü toplantısında 100–150 baz puanlık faiz indirimi beklentisinin, son haftalarda zayıf seyreden Borsa İstanbul için “psikolojik bir kırılma noktası” yaratabileceğini ifade ediyor.
Duygu’ya göre faizlerdeki düşüş, mevduat getirilerini sınırlayacak ve yatırımcıyı yeniden riskli varlıklara yönlendirecek. “Ancak herkes doğrudan hisse seçimiyle ilgilenmek istemiyor. Bu noktada profesyonel yönetim, çeşitlilik ve zaman avantajı sunan hisse senedi fonları yeniden ön plana çıkıyor” diyor.
Duygu, fonlar arasındaki stratejik ayrışmaya dikkat çekiyor:
- BIST30 odaklı fonlar (Ak Portföy AK3, Garanti Portföy GHS, Yapı Kredi YDI, İş Portföy IHK vb.) daha istikrarlı ve temettü odaklı bir çizgide.
- Karma stratejili fonlar (MT Portföy MTH, Aktif Portföy ASJ, Hedef Portföy NNF vb.) hem büyük hem orta ölçekli hisselerle denge kuruyor.
- Agresif büyüme fonları (GlobalMD EC2, Inveo GMR, Strateji ST1, Piramit PHI) yüksek volatiliteye rağmen uzun vadeli getiri potansiyeliyle öne çıkıyor.
Duygu, “Her hisse fonu aynı değildir” diyerek, yatırımcının sadece kısa vadeli getiriyi değil, fonun portföy yapısı ve risk iştahını da dikkate alması gerektiğini hatırlatıyor.
Buna karşın, hisse senedi fonlarının performansı yılbaşından bu yana zayıf. Fonların yaklaşık %60’ı BIST100’ün altında getiri sağladı, toplam fon büyüklüğü 40 milyar TL azaldı. Yılbaşından bu yana endekse paralel ilerlemeyen bankacılık ve büyük ölçekli hisselerin fon portföylerindeki yüksek payı, getirileri baskıladı.
Yine de tablo tamamen olumsuz değil. Duygu’ya göre, faiz indirimi ve siyasi belirsizliklerin azalması halinde hisse fonları yeniden sermaye çekebilir:
“Enflasyon düşmeye devam eder, yabancı ilgisi artar ve faizler gerilerse, hisse fonları yeniden yatırımcı radarına girebilir.”
