21.08.24 Tarihinde yayımlanan Dr.Artunç Kocabalkan Moderatörlüğünde’ki Hazine Odası Programında Ömer Gencal ve Murat Aysan Devlet iç borçlanma senedi ihalesini, Carry trade ve Olası Döviz hareketini ve Merkez bankasının kısa ve uzun vadede alabileceği aksiyonları yorumladı.
Hazine Odası | Ömer Gencal | Murat Aysan 21.08.24
Murat Aysan:Merkez bankasının faizi hafifçe aşağıya doğru getirmesini bekleriz ve hazine ihalelerine de daha yüksek katılım olmasını bekleriz.,Spesifik bonoların (5-10 yıllık) en az %40 belki %50 yabancıların elinde olduğunu düşünüyorum,bizde bireyselin yatırımcının elinde tahvil hiç yok.
Murat Aysan:Yabancılar elinde’ki toplam tahvil stoğu 235-240 Milyar TL, bunun önemli bir miktarda 5-10 yıllık kağıtlara çok az bir miktar değişken kağıtlara geri kalanınında 2 yıllık kağıtlara dağıldığını düşünüyorum,
5-10 Yıllık kağıtlara olan talebin yüksek olduğunu düşünmemin sebebi;faizler düştüğünde çok ciddi sermaye kazancı elde edebilme ihtimalleri.
Murat Aysan:Sabit faizli hazine bonosunu bu faizlerden satarken toplam borç stokunun %24’üne denk gelebildik,bu faizlerle bonolara olan talebin çok daha fazla olmasını beklerdim.
Murat Aysan:Enflasyon düşerse faiz düşecek görüşünde değilim,Sadece KKM tarafında 50 Milyat TL açık pozisyon var kapatılması gereken,Eğer Merkez bankası %40’ın altında enflasyon hedefine ulaşamazsa,Kimse gelecek yıl %14 enflasyona ulaşacağına inanmaz.Merkez bankasının daha sert bir şekilde piyadaki likiditeyi çekip enflasyonu %40’ın altına çekeceğini düşünüyorum.
Ömer Gencal:Yabancı yatırımcının maliye ve reformlar alanında bir şey görmeden mevduatlara talep oluşturacağını düşünmüyorum.
Ömer Gencal:Kısa vadede enflasyon düşecek fakat uzun vadede ne olacak belli değil.
yatırımcı kısa vadeye yığılıp volatiliteye sebep oluyor.
Ömer Gencal:Mayıs ayında başlayan güzel yolculukta Ağustos ayına geldiğimizde carry trade’ciler üzüldü,
Ömer Gencal:Faiz indirimi konusunda kartopu gibi kendi kendini dolduran bir süreç,carry trade ağustos başından beri para etmiyor.
Eğer bu döngü haline gelirse,araya siyaset vb olaylar girerse yerlilerin de dönüp döviz almaya yönelmesi sonucunu getirebilir.
Ömer Gencal:Biz sadece Merkez bankasının müdahaleleriyle enflasyonla mücadele ediyoruz.
Bu kadar harcamanın vergi toplayarak sübvanse edildiği ortamda dövizde bir yerde kırılma olabilir.
Ömer Gencal:Merkez Bankası ,swap tarafını kısa vadeli açabilir.
Ömer Gencal: Sanayi sektörü daralıyor,tüketici güven endeksi düşüyor ekonomide güven tarafını tam olarak tesis edemedik.
FED TUTANAKLARI AÇIKLANDI! GÖZLER JACKSON HOLE’DA
Dünya genelinde bir süredir devam eden enflasyonla mücadelede sona yaklaşılırken, resesyon korkularının da etkili olduğu ABD’de Fed’in gelecek dönemde atacağı adımlara ilişkin sinyaller yatırımcıların odağında kalmaya devam ediyor.Analistler, Powell’ın cuma günü Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda yapacağı açıklamalarda gelecek dönem politikalara ilişkin ipucu aranacağını belirterek söz konusu yönlendirmelerin, piyasalarda oynaklığı artırabileceğini ifade etti.
Tutanaklarda;
“Katılımcılar Enflasyon görünümüne ilişkin olarak, son verilerin enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2’ye doğru ilerlediğine dair güvenlerini artırdığı değerlendirmesinde bulundu”
“Neredeyse tüm katılımcılar, son dönemde enflasyonun düşmesine katkıda bulunan faktörlerin önümüzdeki aylarda enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı yaratmaya devam edeceğini gözlemlemiştir”
“Katılımcıların çoğunluğu istihdam hedefine yönelik risklerin arttığını belirtirken, birçok katılımcı enflasyon hedefine yönelik risklerin azaldığını ifade etti”
KONKORDATO İLANLARINDA %55 ARTIŞ!
WALMART’TAN HİSSE SATIŞI !
ABD İŞ GÜCÜ PİYASASI DARALMAYA DEVAM EDİYOR!