- Piyasa Aktörlerinin Yön Değişimi: TERA grubunun yüksek ivmeli hareketleri, geleneksel olarak THYAO, AKBNK, ISCTR gibi BIST 30 devlerine yatırım yapan büyük sermayeyi ve temettü yatırımcılarını dahi pozisyonlarını satıp bu grubun talep ettiği hisselere yönlendiriyor.
- İkili Çıkmaz: Piyasada, bu hareketin biteceğine “körü körüne” bağlananlar ile bu yükselişin devam edeceğine inananlar arasında bir denge oluştuğu; en çok kazananların ise bu iki görüş arasında pragmatik bir yol izleyenler olduğu belirtiliyor.
- Risk Uyarısı: En büyük tehlike, yükselişi tetikleyen küçük hisselerin bilanço ve temel değerlerinin, piyasa fiyatlarındaki şişkinlikle orantısız olması. Temel değerler fiyatları yakalamazsa, piyasada ciddi sorunlar yaşanabilir.
Borsa İstanbul’da son dönemde yaşanan hareketlilik, piyasa dinamiklerini kökten değiştiren bir fenomene, yani TERA Grubu’nun yol açtığı spekülatif ralliye odaklanmış durumda. Bu grubun yüksek ivmeli işlemleri ve talebi, BIST’in en köklü ve güvenilir şirketleri olan THYAO, AKBNK ve ISCTR gibi BIST 30 senetlerinde yıllardır pozisyon tutan büyük yatırımcıları dahi strateji değiştirmeye zorladı.
Piyasa kaynaklarına göre, büyük kurumsal yatırımcılar, şirket ortakları ve paralarını koyacak yer bulamayan yüklü sermaye sahipleri dahi, geleneksel temel analizden uzaklaşarak, TERA bünyesinin talep ettiği, nispeten daha küçük hisselerin peşine takılmaya başladı. Bu durum, Türkiye piyasasının en büyük şirketlerine duyulan hava ve saygının kalıcı ya da geçici olarak yön değiştirdiğine işaret ediyor.
Hareketin Sonu Geliyor mu?
Söz konusu sosyal medya analizlerinde, bu rallinin tabii ki illa bir yerde sonlanacağı ancak o zamana kadar ekmeğini yiyenlerin ciddi oranda zengin olacağı vurgulanıyor. Piyasada şu an iki ana görüş hâkim:
- “Bu işin sonu gelecek”: Bu görüşe körü körüne bağlananlar, çekingenlikten ötürü kazanç fırsatlarını kaçırıyor.
- “Bu iş bitti, düzeltme geliyor”: Bu uyarıları erken ciddiye alanlar da benzer şekilde ralliden faydalanamıyor.
Analistler, bu iki görüş arasında pragmatik bir denge kuran, yani risklerini yöneterek ralliden faydalanan yatırımcıların en çok kazanan kesim olduğunu belirtiyor.
En Kritik Tehlike: Şişen Bilanço Riski
Analizin en olumsuz ve kritik görülen tarafı ise, ralliyi tetikleyen ve fiyatları hızla şişen senetlerin içlerinin doluluk oranı. Hisselerin piyasa değerindeki şişkinliğe kıyasla, bilançolarının “boş” veya “şişirme” olması, temel bir sorun teşkil ediyor.
Eğer bu şirketlerin gelecekteki kârlılıkları ve bilançoları, mevcut astronomik fiyatları haklı çıkaracak seviyelere ulaşmazsa, yani “içleri dolmazsa,” er ya da geç bu durumun piyasada büyük bir sorun yaratacağı uyarısı yapılıyor.
Türkiye piyasasının ağır toplarına duyulan ilginin azalması ve sermayenin bu spekülatif alanlara kayması, kısa vadede yüksek kazançlar getirse de, orta ve uzun vadede Borsa İstanbul’un genel sağlığı ve istikrarı için yeni bir risk dinamiği oluşturuyor. Piyasada, bu yön değişiminin kalıcı mı yoksa geçici bir trend mi olacağı merakla bekleniyor.