• BIST Hizmet Endeksi yıl başından bu yana sadece %10 yükselirken, aynı endeksin yıldızı Pasifik Eurasia Lojistik %374 getiriyle ligden tamamen koptu.
• Şirketin bu agresif yükselişi, F/K tarafında 845x gibi olağanüstü bir çarpana ve endeksin geri kalanıyla belirgin bir ayrışmaya işaret ediyor.
• Pasifik Holding patronu Fatih Erdoğan’ın, İBB iddianamesinde “mağdur” sıfatıyla yer alması ve eşi Asuman Erdoğan’ın AKP milletvekili olması, fiyat hareketine eşlik eden politik ilgi katmanı nedeniyle piyasada dikkat çekiyor.
BIST Hizmet Endeksi’nde 130 şirketin ortalaması yıl başından bu yana ancak %10 yükseldi. Hizmetler tarafı defansif ve baskılanmış bir performans verirken, tabloyu tek başına bozan bir istisna var: Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU).
Yılın açık ara şampiyonu: %374 getiri
Pasifik Eurasia’nın yılbaşından bu yana performansı endeksle kıyaslandığında olağanüstü bir resim ortaya çıkıyor.
• Getiri: %374
• Hisse fiyatı: 140 TL → 144 TL bandında
• F/K: 845x
• PD/DD: 39x
Bu çarpanlar, şirketi klasik değerleme mantığından tamamen kopartıyor. Hisse, 2025–2026 döneminde sert dikey fiyatlamasıyla çizelgelerde tipik bir momentum roketi görüntüsünde.
Grafik: Dikey trend, soluksuz ralli
Paylaşılan grafiklerde Pasifik Eurasia’nın 2024 ortasından itibaren başlayan yükselişinin 2025’te neredeyse parabolik bir forma dönüştüğü görülüyor.
Her ay yeni bir alt seviye oluşmadan, kesintisiz çıkışla 20 TL’lerden 140 TL üzerine taşan bir fiyatlama var.
Endeksten ayrışma
Diğer tarafta BIST Hizmet Endeksi’nin 10.600 civarında yatay-sıkışık seyri, Pasifik Eurasia’nın endeksten tamamen bağımsız hareket ettiğini teyit ediyor.
Endeksteki en çok değer kaybedenler %50–60’lara varan düşüşler yaşarken, PASEU’nun getirisi kendi sınıfının çok üzerinde.
Evrensel’de yer alan habere göre Pasifik Holding yöneticilerinden Fatih Erdoğan, İBB iddianamesinde “mağdur” sıfatıyla yer aldı.
• Fatih Erdoğan, AKP Ankara Milletvekili Asuman Erdoğan’ın eşi.
• Haberde, kendilerinden bağış adı altında para istendiği iddiası yer alıyor.
Bu siyasi katman, hisse fiyatındaki sert yükselişle birlikte yatırımcıların dikkatini çeken ikinci başlık.
Pasifik Eurasia demiryolu lojistiğinde iddialı, Orta Koridor ve Çin–Avrupa hattına oynayan bir model üzerinde ilerliyor. Türkiye’nin kuzey koridorunda lojistik merkezi olma hedefi ve Orta Asya entegrasyonu, temel hikâyeyi oluşturuyor.
Fakat fiyatlamadaki dikey ralli, klasik “hikâye → fiyat → ivme → spekülatif talep” döngüsüne daha çok benziyor.
Risk uyarıları (yatırım tavsiyesi değildir):
• Çarpanlar olağanüstü yüksek.
• Fiyat-parabol ilişkisi sürdürülebilir değil.
• Endeksle korelasyon tamamen kopmuş durumda.
• Haber akışına duyarlılık yüksek.
