Deutsche Bank analistleri Binky Chadha ve Parag Thatte, S&P 500 için yıl sonu hedefini 6150’den 6550 seviyesine yükseltti. Bu değişim, ABD’de beklenenden kötü gelen ISM verilerine rağmen piyasalardaki pozitif fiyatlamanın devam ettiğine işaret ediyor.**
Hafta Sonu Kötümserliği İşe Yaramadı
Piyasalarda Cuma gecesi boyunca görülen kötümser yorumlar, haftaya oldukça güçlü bir başlangıç yapan S&P 500 (SPX) ve Nasdaq (Nazz) endeksleriyle boşa çıktı. SPX günü 35 puan, Nasdaq ise 150 puan artışla kapattı.
Analist Ozan Tarman’ın deyimiyle:
“Bir gün daha Balboa ayakta. Cuma gecesi ve hafta sonu kötümserliği çalışmadı.”
Zayıf ISM Verisi, Doları Yumuşattı
Beklentilerin oldukça altında gelen ISM verisi, USD üzerinde yumuşak rüzgarlar estirirken, yatırımcıların bu hafta açıklanacak diğer kritik verileri – özellikle JOLTs (İş İlanları) ve Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerini – fiyatlamasına neden oldu.
Deutsche Bank’a göre:
“Cuma günü açıklanacak NFP verisi çok düşük gelirse, dolar ve faizlerde çöküş yaşanabilir. Bu, kısa vadede hisse senetleri için negatif olabilir; ancak yeni Fed fiyatlaması bu düşüşü dengeleyebilir.”
Tarife Politikalarında Yumuşama Fiyatlandı
Binky ve Parag’ın yayımladığı yeni strateji notunda, Trump yönetiminin ticaret tarifeleri konusundaki geri adımları erken geldiği ve bu yumuşamanın piyasalar tarafından güçlü bir şekilde fiyatlandığı ifade edildi. Özellikle:
– Tarife etkisiyle şirket kârlarındaki negatif etki, orta-çift haneli oranlardan tek haneli seviyelere düştü.
– Bu da 2025 S&P 500 hisse başı kazanç (EPS) tahminlerini 240 dolardan 267 dolara yükseltti.
Hisse Senedi Talebi Güçlü
Bankanın talep-arz modeli; pozisyonlanma değişimleri, hisse geri alımları ve fon girişleri ile birlikte değerlendirildiğinde, S&P 500’ün yıl sonuna kadar %10’un biraz üzerinde yükselme potansiyeli olduğunu gösteriyor. Bu da endeksi yaklaşık 6550 seviyesine taşıyabilir.
“Henüz şirketlerin defansif pozisyona geçtiğine dair bir sinyal yok. Geri alımlar güçlü kalmayı sürdürüyor.”
Trump ve Ticaret Savaşları: Belirsizlik Devam Ediyor
Trump’ın tarifeler konusunda sabrının tükenmeye başladığına dair dedikodular dolaşırken, analistler ticaret politikasındaki gerilimlerin ve rahatlamaların döngüsel şekilde devam edeceğini ve bu durumun piyasalarda kısa süreli geri çekilmelere neden olabileceğini belirtiyor.
BSFinans Yorumu:
Trump yönetiminin adımları, ABD ekonomisinin verileri ve Fed politikaları, küresel piyasalar üzerinde yön belirleyici olmaya devam ediyor. S&P 500’de 6550 hedefi, bir iyimserlik dalgası yaratırken; yatırımcıların gözünü Cuma günü açıklanacak NFP verisine çevirmesi, haftanın en kritik momentumu olacak.
