JPMorgan, altın fiyatlarının önümüzdeki 12 ay içinde 4.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bankaya göre bu yükseliş, jeopolitik risklerin yanı sıra güçlü ekonomik büyüme ve artan kurumsal taleple desteklenen yapısal bir ralliye işaret ediyor.
Geride kalan yıllarda jeopolitik riskler ve resesyon endişeleriyle yükselişe geçen altın fiyatları, geçtiğimiz ay ons başına 3.500 doları aşarak rekor seviyelere ulaştı. Belirsizlik dönemlerinde yatırımcıların “güvenli liman” olarak gördüğü altın, bu eğilimiyle adeta yeni rekorlara göz kırptı.
Konuyla ilgili açıklamalarda bulunan JPMorgan Küresel Yatırım Stratejisi Başkanı Grace Peters’a göre, altının bu yükselişi sadece kriz kaynaklı değil. Bloomberg’e verdiği demeçte Peters, küresel ve ABD ekonomisinde büyümenin sürdüğü senaryoda altın fiyatlarının önümüzdeki 12 ayda 4.000 dolara kadar çıkabileceğini belirtti.
Piyasalarda iyimserlik hakim
Peters, ABD borsalarının, özellikle S&P 500 endeksinin, ABD-Çin ticaret anlaşmasına yönelik iyimserliği şimdiden kısmen fiyatladığını ve endeksin rekor seviyelere sadece %3-4 mesafede olduğunu söyledi ve ekledi:
‘Aşırı yüksek tarifelerin azaltılmasına yönelik müzakereler kesinlikle olumlu. Nihai oranlar yüksek kalabilir ama etkin gümrük tarifesinin yüzde 10-15 bandına oturması, şirket karlılıklarını destekleyerek riskli varlıkları ve ekonomik büyümeyi olumlu etkiler’
ABD’de son dönemdeki politika değişimlerinin geçici mi yoksa yapısal mı olduğu tartışmasının sürdüğünü belirten Peters bu durumun yatırımcılar için kritik hale geldiğini vurguladı. Hem ABD hem de Avrupa hisseleri, bu ortamda dengeli bir portföy yapısı oluşturmak isteyen yatırımcılara cazip fırsatlar sunuyor.
Fed politikası hisse senetlerini destekliyor
Peters, JPMorgan’ın önümüzdeki 12 aya yönelik hedef fiyatlarını netleştirme aşamasında olduğunu belirterek, Fed’in desteğiyle ABD hisse senetlerinde güçlü bir görünüm beklediklerini ifade etti ve şöyle dedi:
‘S&P 500, Şubat ayındaki zirvelerine dönebilir, hatta yeni rekorlar görebiliriz. Fed’in bu yıl iki kez, 2025’te de iki kez faiz indirmesiyle nihai faiz oranı yaklaşık %3,5’e çekilebilir’
Olası bir daha zayıf büyüme senaryosunda daha derin faiz indirimlerinin gündeme gelebileceğini söyleyen Peters, buna karşın Fed’in “özellikle tüketici beklentileri kaynaklı inatçı enflasyon” nedeniyle temkinli hareket etmek zorunda kalacağını kaydetti.
Bu genel görünüm ılımlı büyüme, dirençli şirket karları ve ölçülü Fed gevşemesi JPMorgan’ın stratejik çeşitlendirme çağrısını destekliyor.
Hedef 4000 dolar
Açıklamalarının devamında altının rolüne değinen Peters, JPMorgan’In yükseliş beklentisini yineleyerek şunları söyledi:
‘Altın yalnızca ABD merkezli varlık yoğunluğunu azaltmakla kalmıyor; aynı zamanda döviz kuru risklerine karşı koruma sağlıyor ve jeopolitik belirsizliklere karşı stratejik bir güvence işlevi görüyor’
Önceki tahmin 3500 dolardı
Altına yönelik talep, JPMorgan’ın önceki 3.500 dolarlık hedefini aşarak bankayı tahminlerini revize etmeye itti. Yeni hedef, önümüzdeki 12 ay için 4.000 dolar. Bu tahmini destekleyen temel unsurlar arasında; gelişmekte olan ülke merkez bankalarının altın rezervlerini artırma eğilimi, kurumsal talebin yüksekliği ve bireysel yatırımcıların ETF’lere (borsa) olan ilgisi öne çıkıyor.
Peters ayrıca, altının mücevher ve endüstriyel teknoloji sektörlerinde temel bir talep unsuru olmaya devam ettiğini, hatta büyümenin sürmesiyle bu talebin daha da artabileceğini belirtti.
Öte yandan, Perşembe günü teknik düzeltmelerin etkisiyle spot altın fiyatı %1,67 oranında gerileyerek kısa süreliğine 3.300 dolar seviyesinin altına indi. Ancak JPMorgan, bu düşüşü geçici olarak değerlendiriyor ve altının kısa vadeli spekülatif değil, uzun vadeli stratejik bir yatırım aracı olarak önem kazandığını hatırlatıyor.
