Altın fiyatları 2023 Ekim’inde 1.800 $ seviyesinden başlattığı yükselişi 2025 Şubat’ına kadar %64’lük bir artışla 2.950 $’a taşıdı. Ancak bu olağanüstü boğa koşusu, Batı’nın değil Doğu’nun eseri oldu. Çin’in liderliğinde Asya merkezli yatırımcılar fiziki piyasayı domine ederken, Batı’daki dev fonlardan (özellikle GLD ETF’si) çıkışlar dikkat çekiyordu. Şimdi bu tablo tersine dönmeye başladı.
🔄 2025’te Rüzgâr Değişti: GLD Alımları Başladı
27 Ocak 2025 itibarıyla GLD ETF’nin varlıkları 857 tona kadar düşerek yılın en düşük seviyesine geriledi. Ancak bu noktadan sonra tablo hızla değişti:
📌 27 Ocak – 21 Nisan arası:
- GLD’ye 100 tondan fazla altın girişi gerçekleşti
- Altın fiyatı 3.500 $’ı aştı
- Artış: 625 $/ons üzerinde
Bu yükselişin ardından RSI göstergesi 100 seviyesine ulaştı (grafikte görülebileceği gibi aşırı alım bölgesi) ve ardından 400 dolarlık bir düzeltme başladı. Bu, teknik olarak gerekliydi ve sağlıklı bir geri çekilme olarak yorumlandı.
📉 Düzeltme ve Sonrası: Alımlar Devam Ediyor
📍 Nisan ortası – Mayıs ortası:
- GLD’den 40 tonluk çıkış
- Altın, 3.100 $ seviyesine kadar geriledi
📍 Mayıs ortası – Haziran ortası:
- Altın yeniden yükselişe geçti, 3.432 $ kapanışla yeni bir zirve yaptı
- GLD’ye 22.5 tonluk giriş oldu (yalnızca son hafta +6 ton)
Dikkat çekici nokta şu: Bu yükseliş, Asya’da mevsimsel talebin düşük olduğu bir dönemde gerçekleşti. Normalde fiziksel talep zayıflarken fiyat artışı yaşanmaz. Bu, Batı’nın yeniden altın piyasasına girdiğinin açık bir sinyali olarak okunuyor.
📅 Takvimsel Dinamikler: Temmuz’a Dikkat
Tarihsel olarak altın için en iyi alım dönemlerinden biri Haziran sonu – Temmuz başıdır. Çünkü:
- Asya’da düğün sezonu, hasat sonrası alışverişler ve bayram hazırlıkları için fiziki altın alımı artar
- Distributörler ikinci yarıya hazırlık amacıyla stok yapmaya başlar
- Bu dönem, genellikle fiyatlarda yukarı yönlü kırılmaların tetiklendiği zamanlardır
🌍 Makro Zemin Altını Destekliyor
Altının yukarı yönlü potansiyelini artıran diğer yapısal dinamikler de hâlen geçerliliğini koruyor:
- Zayıflayan Dolar Endeksi (DXY)
- ABD ve AB merkez bankalarının genişleme sinyalleri
- Ticaret savaşları, tarifeler ve resesyon ihtimali
- Orta Doğu başta olmak üzere artan jeopolitik riskler
📊 Teknik Göstergeler: Momentum Hâlâ Canlı
- MACD yukarı kırılımda ve pozitif eğilimde
- RSI (14) değeri 62, hala aşırı alım bölgesine ulaşmamış, yükseliş için alan var
- Fiyat: 3.432 $ – 2025’in en yüksek günlük kapanış seviyesi
🔚 BS Ekonomi Yorumu:
“Altın, 2023–2025 arasında doğunun güçlü talebiyle yürüdü. Şimdi batı piyasaları da oyuna katılıyor. Bu senaryo, yeni bir rekor döngüsünü başlatabilir. 2025’in ikinci yarısı, hem teknik göstergeler hem de mevsimsel eğilimler açısından altın için güçlü bir zemin sunuyor.”
